20240304-财通证券-化工行业周报_川恒股份首次回购股份_制冷剂价差上涨_18页_1mb

化工行业投资策略周报（2024.03.04）

一、核心观点

1. 市场表现：
   本周化工板块上涨253%，核心化工品如制冷剂、MDI、TDI等价格集体上涨，供给偏紧是主要推动力。

2. 投资建议：

   • 高端光学材料国产替代：重点提及OCA光学胶、光学膜等，标的包括斯迪克、东材科技、瑞华泰、瑞联新材、泰和新材等。
   • 动物营养品：豆粕减量推进，关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。
   • 化工龙头白马：卫星化学、万华化学等低气价、一体化优势企业受益。

二、重点关注

1. 化工品行情：

   • 涨幅前五：有机硅生胶、液氯、硫酸、丁二烯、聚合MDI。
   • 跌幅前五：黄磷、豆粕、味精、磷酸一铵、苏氨酸。

2. 行业动态：

   • 冷却剂供给偏紧，制冷剂价差上涨明显。
   • 聚氨酯板块TDI、纯MDI价格上涨。
   • 农化领域磷矿石价格高位运行，草甘膦价格承压。

三、风险提示

• 需求不及预期、竞争加剧、原油价格波动风险。