20230201-大越期货-国债期货早报_8页_752kb

国债期货早报总结

核心内容

本报告为2023年2月1日的大越期货国债期货早报，内容涵盖期债市场行情回顾、现券分析、基差分析及免责声明等部分，旨在为投资者提供市场动态及操作建议。

主要观点

基本面分析

• 制造业PMI：中国1月制造业PMI为50.1，高于预期的50.0，较前值47.0显著回升，重回枯荣线以上，表明制造业活动有所复苏。
• 非制造业PMI：非制造业PMI为54.4，较上月上升12.8个百分点，显示非制造业持续回暖，经济活动逐步恢复。

资金面分析

• 央行操作：1月31日，人民银行进行了4710亿元7天期逆回购操作，中标利率维持在2.00%不变。
• 净投放：由于当日有3010亿元14天期逆回购到期，央行公开市场实现净投放1700亿元，流动性保持宽松。

基差情况

• TS主力基差：为0.0586，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差：为0.1975，现券升水期货，偏多。
• T主力基差：为0.3956，现券升水期货，偏多。

库存与盘面分析

• 库存余额：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体中性。
• 盘面运行：TS、TF、T主力均在20日线上方运行，但20日线呈向下趋势，盘面表现中性。

主力持仓

• TS主力：净多，多减。
• TF主力：净多，多增。
• T主力：净多，多增。

操作建议

• 预期：节后央行连续净投放，流动性保持宽松，对期债形成一定支撑。
• 经济复苏：假期期间经济活动恢复较好，支持政策频出，宽信用不断加码，经济正重回复苏通道。
• 趋势判断：长期来看，期债向下趋势未变。
• 建议：操作上建议空单持有。

关键信息

期货合约行情

现券分析

• DR利率：图表显示DR利率走势，数据来源为wind资讯。
• 中债国债到期收益率：图表显示国债到期收益率走势，数据来源为wind资讯。
• 国债期限利差：图表显示国债期限利差变化，数据来源为wind资讯。

基差分析

• T2303 CTD券基差：图表显示T2303 CTD券基差走势，数据来源为wind资讯。
• TF2303 CTD券基差：图表显示TF2303 CTD券基差走势，数据来源为wind资讯。
• TS2303 CTD券基差：图表显示TS2303 CTD券基差走势，数据来源为wind资讯。

免责声明

• 本报告信息来源于已公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告中的意见和建议可能随市场变化而调整，不构成绝对依据。
• 报告内容不得以任何方式传送、复印或派发，如需引用需注明出处，并保留大越期货的一切权利。