> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大消费行业周报总结（4月第3周） ## 核心内容 本周大消费行业整体表现分化，部分子行业上涨，部分下跌。摩托车行业出口表现强劲，而内销市场承压。同时，生猪产能调控政策出台，为行业带来底部机遇。此外，多份公司公告显示，部分企业业绩表现亮眼，但也有企业面临经营压力。整体来看，行业呈现结构性机会。 ## 主要观点 ### 1. 市场周度回顾 - **板块表现分化**：大消费板块整体涨跌不一，食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理等子行业表现各异。 - **领涨个股**：均瑶健康（+34.80%）、立达信（+22.21%）、飞亚达（+18.10%）、狮头股份（+15.42%）、实朴检测（+31.14%）、青松股份（+6.46%）。 - **领跌个股**：岩石股份（-14.29%）、深康佳B（-9.76%）、棒杰股份（-33.49%）、翠微股份（-8.68%）、国新文化（-22.62%）、延江股份（-6.87%）。 - **行业数据**：3月摩托车市场产销量环比、同比均增长，总销量152万辆，同比增长8%。其中，外销销量112万辆，同比增长8%，内销销量40万辆，同比下降3%。大排量内销下滑显著，主要受内需疲软影响。 - **出口增长原因**：国产摩托车产品力提升、全球化布局深化，美洲、欧洲市场需求持续释放，推动外销高增长。 - **内销压力**：内销市场面临一定挑战，尤其是中大排量产品销量下降，反映行业从规模扩张向品质提升转型。 ### 2. 生猪产能调控与行业机遇 - **政策背景**：农业农村部召开生猪产业发展座谈会，强调产能调控、稳定市场预期、推动猪价合理回升，促进产业高质量发展。 - **行业现状**： - 能繁母猪存栏连续9个月下降，但2026年Q1生猪供给仍充裕。 - 生猪价格持续回调，三元猪价跌至9.1元/kg，行业处于深度亏损期。 - **机遇展望**：当前生猪养殖板块处于基本面底部，建议关注成本优化的龙头企业，把握行业复苏机会。 ### 3. 行业要闻 - **特海国际**：CEO杨利娟女士辞任，将加入海底捞国际推动“红石榴计划”。 - **城市更新政策**：中央财政支持城市更新行动，推动城市基础设施和人居环境改善。 - **中国赴日游客下降**：3月中国赴日游客人数同比下降55.9%，仅为29.1万人。 - **贵金属价格上涨**：境内黄金价格上涨，SHFE黄金收报1058.24元/克，涨幅1.16%；国际黄金价格上涨2.11%，SPDR Gold Trust持仓量增加。 - **消博会举办**：第六届中国国际消费品博览会在海南举办，吸引3400个品牌参展，国际展品占比提升至65%。 - **国家发改委支持以旧换新**：下达第二批625亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新政策。 - **经济形势座谈会**：国务院总理李强强调推动服务业发展、提振消费、促进就业增收。 - **银行金融产品**：多家银行推出特色金融产品，支持消费潜力释放。 ### 4. 公司公告 - **永辉超市**：2026年Q1营收133.67亿元，同比下降23.53%，但净利润同比增长94.40%。主要因门店调改和供应链优化。 - **金徽酒**：Q1营收同比下降1.46%，净利润同比下降12.51%。 - **普莱柯**：获得农业农村部批准，新兽药“犬瘟热、细小病毒病二联活疫苗”注册成功。 - **天邦食品**：股价连续两日涨幅偏离值超20%，但面临猪价波动和非洲猪瘟等风险，当前存在亏损。 - **春风动力**：Q1营收增长26.07%，归母净利润增长1.81%，扣非归母净利润增长1.55%。 - **舍得酒业**：Q1营收同比下降6.01%，净利润同比下降33.10%。 - **光峰科技**：与某新能源车企签署采购协议，成为其智慧座舱产品独家供应商。 - **圣农发展**：2025年营收增长8.12%，归母净利润增长90.55%，经营状况良好。 - **天味食品**：拟推出员工持股计划，回购股份不超过620万股，约占总股本0.58%。 ## 关键信息 - **摩托车行业**：出口增长显著，内销承压，建议关注具备全球化布局的龙头公司。 - **生猪行业**：产能调控政策出台，行业处于底部，关注成本优化的龙头企业。 - **消费展会**：消博会吸引大量国际品牌参展，彰显中国市场吸引力。 - **金融支持**：多部门联合推动消费金融产品创新，助力消费复苏。 - **公司动态**：部分企业公告业绩或战略调整，如永辉超市、圣农发展等。 ## 风险提示 - 经济复苏不及预期 - 政策效果不达预期 - 行业竞争加剧 ## 投资建议 - **行业投资**：建议关注大消费行业中具备增长潜力和成本控制优势的龙头企业。 - **个股选择**：重点关注出口表现强劲、产品力提升的摩托车企业，以及处于基本面底部、具备盈利改善潜力的生猪养殖企业。 ## 分析师声明 - 报告内容基于公开合规信息，分析逻辑独立、客观。 - 报告不构成具体投资建议，投资者应自行判断并承担风险。