20240623-国泰期货-硅铁_供需缺口收窄_震荡盘整_锰硅_情绪反复_宽幅震荡_10页_1mb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概述

2024年6月23日发布的报告对硅铁和锰硅市场进行了详细分析，涵盖价格走势、供需变化、库存情况、利润水平及原料价格等多个方面。报告指出，双硅（硅铁与锰硅）本周整体呈现震荡盘整态势，短期内供需格局偏过剩，但长期成本支撑仍存。

主要观点

1. 市场走势回顾

• 硅铁：2409合约本周震荡盘整，收于7,036元/吨，周环比下跌78元/吨。成交量为169,726手，持仓量为168,749手，环比减少2,182手。
• 锰硅：2409合约弱势运行，收于7,622元/吨，周环比上涨296元/吨。成交量为211,817手，持仓量为355,505手，环比减少7,166手。

2. 供应情况

• 硅铁：本周产量为11.44万吨，环比增加0.17万吨（+1.5%），但开工率下降至38.59%（-0.46%）。
• 锰硅：本周产量为221,305吨，环比增加5,460吨（+2.5%），开工率上升至58.47%（+1.61%）。

3. 需求情况

• 下游钢厂铁水产量有所上升，247家钢铁企业高炉开工率为82.81%（+0.76%），日均铁水产量为239.94万吨（+0.63万吨）。
• 随着钢材消费进入淡季，需求端对双硅价格的边际拉动作用或将减弱。

4. 库存变化

• 硅铁：截至6月21日，全国60家样本企业库存为48,620吨，环比减少870吨。
• 锰硅：全国63家样本企业库存为73,000吨，环比减少41,300吨，去库速度加快。

5. 利润水平

• 硅铁：盘面利润为906元/吨，环比下降78元/吨；现货利润为620元/吨，环比下降50元/吨。
• 锰硅：盘面利润为266.82元/吨，环比上升451元/吨；现货利润为-51.19元/吨，环比上升28.4元/吨。

关键信息

1. 原料价格波动

• 硅铁：
  • 硅石价格高位平稳。
  • 兰炭价格有所上涨。
• 锰硅：
  • 锰矿和富锰渣价格高位出现松动。
  • 冶金焦价格小幅下滑。

2. 成本支撑

• 澳矿紧缺问题尚未解决，长期成本支撑仍对双硅价格有影响。
• 锰矿供应扰动持续，可能对市场情绪和价格形成压力。

3. 投资建议

• 短期：双硅供应稳定，库存持续去化，价格震荡为主。
• 中期：钢材消费即将进入淡季，需求端边际拉动作用减弱。
• 长期：成本支撑仍有效，需关注锰矿供应及双硅供需关系变化。

供需格局与未来展望

• 供需格局：短期内双硅市场供应扩张，需求见顶，市场整体偏过剩。
• 价格支撑：成本端仍对价格形成支撑，尤其是澳矿紧缺和锰矿价格波动。
• 市场情绪：市场情绪反复，价格波动区间较大，需密切关注原料供应和需求变化。

总结

硅铁与锰硅市场本周呈现震荡盘整态势，供需关系在短期内趋于宽松，库存持续去化，但需求端对价格的拉动作用有限。成本端支撑仍存，尤其是澳矿紧缺和锰矿价格波动，未来走势需关注锰矿供应及双硅供需关系的进一步变化。投资者应谨慎应对市场波动，结合自身风险承受能力做出决策。