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证券研究报告总结：金融工程与衍生品交易 - 融资融券日报（2015年11月19日）

核心内容概述

本报告为2015年11月19日的融资融券市场回顾及事件投资组合操作分析，提供了当日市场指数、行业表现、融资融券规模、标的股票涨跌幅、大宗交易、停复牌、增减持、增发、限售股解禁等关键信息，并结合事件选股策略模型分析了组合的操作及历史表现。

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一、融资融券市场概况

1. 融资融券规模

• 沪深两市融资融券余额规模为 11986.56亿元，较前一交易日 +0.08%。
• 融资余额 为 11954.78亿元，较前一交易日 +0.08%。
• 融券余额 为 31.78亿元，较前一交易日 -0.87%。
• 融资买入额 为 1160.1亿元，较前一交易日 -30.93%。
• 融资偿还额 为 1150.61亿元，较前一交易日 -23.49%。

2. 市场指数表现

• 上证综指 下跌 -1.01%，表现最好。
• 中小板指 下跌 -2.14%，表现最弱。
• 5日涨跌幅：上证综指 -2.24%，创业板指 -5.12%。
• 10日涨跌幅：深证成指 +3.36%，中小板指 +2.83%。
• 20日涨跌幅：创业板指 +13.5%，上证综指 +7.46%。

3. 行业表现

• 表现较好的行业：房地产（+1.59%）、银行（+0.31%）、食品饮料（-0.46%）、休闲服务（-0.73%）、农林牧渔（-0.93%）。
• 表现较弱的行业：国防军工（-3.41%）、非银金融（-2.96%）、计算机（-2.27%）、汽车（-2.18%）、电气设备（-2.14%）。

4. 标的股票表现

• 涨幅前五名：北方创业（+10%）、立思辰（+9.99%）、中天城投（+9.99%）、中航地产（+9.97%）、阳光城（+9.52%）。
• 跌幅前五名：新南洋（-10%）、莱宝高科（-9.99%）、山西证券（-9.98%）、国海证券（-9.82%）、西部证券（-9.16%）。
• 五日量比前五名：瀚蓝环境（34.55）、雷柏科技（30.07）、立思辰（7.03）、亿纬锂能（5.74）、中天城投（4.27）。

5. 大宗交易情况

• 上一交易日发生大宗交易的标的股票共 12只，包括华数传媒、天山股份、桂林三金等。

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二、今日标的股票事件提示

1. 停复牌情况

• 今日共有 81只 标的股票停牌，其中 2只 开始停牌（宁波华翔、金丰投资），1只 复牌（北京银行）。
• 复牌股票：北京银行，终止筹划定增事项。

2. 大股东增减持

• 今日有 4只 标的股票披露大股东增持，包括华神集团、宝莫股份、南京熊猫等，无减持信息。

3. 增发事件

• 今日共有 4只 标的股票涉及增发事件：
  • 陕国投A、东方集团：股东大会通过。
  • 亿纬锂能、机器人：增发股份上市日。

4. 分红送转事件

• 今日无标的股票涉及分红送转事件。

5. 业绩报告发布

• 今日无标的股票发布相关业绩报告。

6. 限售股解禁

• 未来7个交易日共有 9只 标的股票涉及限售股解禁，包括中恒集团、蓝色光标、誉衡药业等。

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三、事件投资组合操作

1. 组合历史收益

• 上一交易日组合收益率为 -1.51%。
• 截至2015年11月18日，组合累计收益率为 116.07%，分别超越上证综指、沪深300及创业板指 39.53%、41.7%、6.45%。

2. 今日组合操作

• 今日建仓股票：北京银行（复牌，终止筹划定增事项）。
• 今日拟平仓股票：珠江啤酒等1只。

3. 组合成分股

• 组合成分股详见图表26，包含多只融资融券标的股票。

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四、关键信息总结

1. 市场流动性

• 融资买入额和偿还额均出现显著下降，反映出市场流动性有所收紧。

2. 投资组合表现

• 组合收益率表现不佳，但累计收益仍显著高于主要指数。

3. 大股东动向

• 大股东增持行为对部分股票产生积极影响，如华神集团、宝莫股份、南京熊猫等。

4. 增发与解禁

• 增发事件涉及的股票多为已通过股东大会，部分股票即将上市。
• 限售股解禁可能对市场流动性产生影响。

5. 大宗交易

• 大宗交易股票多为折价交易，反映出市场情绪偏弱。

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五、主要观点

• 融资融券余额 呈小幅增长，但融资买入额和偿还额下降，表明市场资金面紧张。
• 市场指数 多数下跌，但部分行业如房地产和银行表现相对较好。
• 标的股票 涨跌分化明显，部分股票因事件驱动出现较大波动。
• 事件投资组合 在当前市场环境下收益率表现不佳，但累计收益仍高于市场主要指数。
• 大股东增持 与 增发事件 可能对相关股票产生一定支撑作用。
• 限售股解禁 与 大宗交易 增加了市场不确定性，需关注相关股票的后续走势。

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六、关键信息

• 融资融券余额：11986.56亿元，+0.08%。
• 融资买入额：1160.1亿元，-30.93%。
• 融资偿还额：1150.61亿元，-23.49%。
• 限售股解禁：未来7个交易日共9只股票。
• 大股东增持：4只股票。
• 大宗交易：12只股票，平均折价率约为 -8.40%。

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七、图表概览

• 图表1：近三月每日融资融券余额规模。
• 图表2：近三月每日融资买入额及偿还额。
• 图表3：近期主要市场指数涨跌幅。
• 图表4：两融标的股票分行业融资余额占流通市值比例及增速。
• 图表5：申万行业上一交易日涨跌幅。
• 图表6：融资融券ETF上一交易日涨跌幅。
• 图表7：两融标的股票涨跌幅排名前20。
• 图表8：两融标的股票五日量比排名前20。
• 图表9：金额流入率排名前20。
• 图表10：开盘与尾盘资金净流入排名前20。
• 图表11：融资余额占流通市值比例及增速排名前10。
• 图表12：发生大宗交易的标的股票。
• 图表13：复牌及停牌标的股票。
• 图表14：大股东持股比例变动。
• 图表15：未来七个交易日增发股票。
• 图表16：未来七个交易日分红送转事件。
• 图表17：今日发布业绩报告的股票。
• 图表18：未来七个交易日限售股解禁。
• 图表19：组合历史收益曲线。
• 图表20：组合今年以来收益曲线。
• 图表21：组合历史收益对比。
• 图表22：今日拟建仓股票。
• 图表23：今日拟平仓股票。
• 图表24：昨日建仓股票。
• 图表25：昨日平仓股票。
• 图表26：组合成分股。

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八、特别提示

• 本报告所列事件投资组合是由信达证券研发中心事件选股策略模型生成，其收益率具有较大不确定性，不构成投资建议。