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每日晨报总结（2021年3月17日）

核心内容概述

2021年3月17日的每日晨报涵盖了多个行业及市场动态，主要包括宏观经济数据、政策动向、科技股、房地产、化工、煤炭以及通信行业的分析。整体来看，市场情绪偏弱，但政策与产业支持为科技股、化工、煤炭等行业带来一定机遇。

主要观点与关键信息

一、宏观经济与政策动态

• 美国经济数据：2月工业产出环比下降2.2%，零售销售为5616亿美元，环比下降3%，显示美国经济复苏仍面临一定压力。
• 欧元区经济：3月ZEW经济景气指数升至74，创历史新高，显示欧元区经济预期乐观。
• 海外投资：1月海外投资者增持488亿美元美债，持仓规模升至7.1196万亿美元，为去年3月以来最高。
• 中国金融改革：北京金融法院即将挂牌，明确三类案件的管辖范围，推动金融法治进程。
• 金融政策：央行副行长刘桂平建议制定“金融稳定法”，强调金融风险防控。

行业分析

二、科技行业

• 科技股仍处牛市阶段：市场调整后，科技股具备布局机会，受益于政策支持、产业升级及资本市场改革。
• 重点领域：半导体、云计算、互联网、消费电子等细分领域表现突出，具备成长性和盈利弹性。
• 光模块市场：需求持续增长，中国厂商崛起明显，但关键芯片能力仍待突破。
• 风险提示：需警惕热门赛道短期过热、云计算发展不及预期、光模块需求不及预期等风险。

三、房地产行业

• 销售与投资表现强劲：1-2月商品房销售面积和金额同比大幅增长，两年平均增速创2018年以来新高。
• 土地市场：土地购置面积增速反弹，溢价率回升，但房企拿地趋于谨慎。
• 新开工与竣工：新开工增速较高但绝对值偏低，竣工仍在积极修复。
• 投资建议：关注低估值、高股息的住宅开发龙头股（如万科A、保利地产）及成长型个股（如阳光城、金科股份）。

四、化工行业

• 产品价格上涨：DMC、纯碱、涤纶长丝等产品价格及价差持续上涨，企业盈利改善。
• 油价预期：2021年油价中枢有望向上，利好石油加工及油服行业。
• 投资建议：推荐合盛硅业、东岳硅材、山东海化、三友化工、新凤鸣等细分龙头公司；关注中国石油、中国石化、上海石化等传统能源企业。

五、煤炭行业

• 动力煤价格企稳回升：秦港动力煤价格持续上涨，但港口库存偏高，整体上涨预期有限。
• 焦煤供需偏紧：供给受限叠加进口扰动，支撑价格强势。
• 焦炭市场：价格偏弱，关注第四轮提降落地情况。
• 投资建议：重点推荐中国神华、陕西煤业、山西焦煤、金能科技等具备成长性和融资优势的公司。

六、通信行业

• 5G建设稳步推进：运营商持续推进共建共享，5G网络建设稳中有进。
• 行业表现：通信行业指数本周下跌3.95%，在TMT行业中表现相对较好。
• 新终端策略：移动广电发布700MHz建网规划及终端发展策略，加速5G应用成熟。
• 投资建议：中长期看好IDC、交换机、光模块、物联网、车联网、工业互联网等细分领域。

风险提示

• 科技行业：热门赛道短期过热、云计算发展不及预期、光模块需求不及预期。
• 房地产行业：销售超预期下行、政策调控不确定性。
• 煤炭行业：有效需求不足背景下煤价大幅下跌、国企改革不及预期。
• 化工行业：产品产销不及预期、价格/价差下降风险。

投资建议汇总

分析师信息

• 责任编辑：丁文（中国银河证券策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士）
• 分析师团队：曾万平、蔡芳媛、龙天光、傅楚雄、吴砚靖（科技行业）
• 分析师团队：潘玮、王秋蘅（房地产、煤炭行业）
• 分析师团队：任文坡、林相宜（化工行业）

评级标准

• 行业评级：推荐（超越基准20%以上）、谨慎推荐（超越基准10%-20%）、中性（与基准相当）、回避（低于基准10%以上）
• 公司评级：推荐（超越平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%以上）

免责声明

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