20240204-广发期货-动力煤周报_供需双弱_节前价格稳弱运行_17页_2mb

动力煤周报总结：
报告基于Wind、Mysteel和富宝资讯数据，分析了2024年2月4日动力煤市场情况。核心观点为供需双弱，导致价格稳中偏弱运行，预计节前偏震荡，但节后可能因需求下降而回落。

供应方面，煤矿产量显著回落，尤其是“三西”地区，周环比下降11万吨。民营煤矿逐步放假，产能利用率低，进口煤炭市场报价高位坚挺，但整体需求一般。

需求方面，下游日耗逐步走低，采购需求减少，终端库存高企，补库诉求弱。火电发电量虽12月增长较快，但整体季节性回落。

库存情况：上游煤矿库存继续下降，港口库存去化明显，但临近春节北港库存开始季节性累库。

价格动态：动力煤价格小幅调整，部分品种如榆林5800大卡指数上涨，但整体受供需影响稳弱。外盘进口煤报价坚挺，但中高卡煤种流标增多。

未来展望：预计节前价格维持震荡，但鉴于需求疲软，节后可能继续下行。整体市场观望情绪加重，建议关注季节性因素和库存变化。

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