2023年度A股上市公司股权激励实践统计与分析-上海荣正咨询_87页_1mb

A股上市公司股权激励实践分析总结（2023-2024年）

一、股权激励市场概况

1. 总体趋势

   • 2023年A股市场股权激励计划数量总体回落，但多期激励占比提升至53.90%。
   • 全面注册制实施后，市场进入常态化阶段，激励计划推行速度加快，尤其新上市公司平均4-5个月推出首次股权激励计划。

2. 年度数据

   • 2023年全年共666份股权激励方案，覆盖上市公司666家，激励对象平均占比13.22%，授予权益占总股本平均比例22.1%。
   • 创业板仍然是市场公告数量最多的板块，占比达34.53%。

二、政策与市场变化

1. 全面注册制的影响

   • 2023年2月，A股全面实行注册制，各板块股权激励政策差异化调整：科创板、创业板限制性股票上限提升至20%，北交所提升至30%，主板仍为10%。
   • 北交所政策突破传统限制，允许第二类限制性股票，并放宽定价规则。

2. “中特估”与国企改革

   • 2023年国有控股上市公司股权激励数量回落，但“中国特色估值体系”将推动新一轮国央企改革与激励优化。
   • 国企股权激励推进遇阻，但政策支持力度依然强劲。

三、激励工具选择

1. 工具分布

   • 第二类限制性股票仍是主流工具，2023年占比45.35%；科创板和创业板中占比更高，达86.11%。
   • 股票期权占比14.41%，复合工具使用显著增加。

2. 授予方式

   • 股份来源以定向增发为主（76.73%），回购二级市场股票占比下降。
   • 授予权益占总股本平均比例降至22.1%，较2022年略有下降。

四、业绩考核与激励设计

1. 业绩指标设定

   • 多数企业引入多层级业绩考核，战略导向明确。
   • 主要考核业务收入（如半导体设计业务）、研发投入增长率等战略性指标。

2. 行业分布特点

   • 科技、制造等高人力资本行业占据主导，计算机、电子设备制造业激励数量最多。
   • 华为系企业、宁德时代、汇顶科技等标杆企业多次推出股权激励，战略实施能力强。

五、市场占有率

• 荣正集团2023年股权激励独财报告占全市场39.34%，有效市场占有率62.23%，持续保持行业领先地位。

六、展望

• 全面注册制深化，股权激励工具与适用范围有望进一步扩大，尤其是主板第二类限制性股票将有望落地。
• 科创板、创业板等板块将继续引领激励创新。