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动力煤市场分析总结（2024年06月05日）

核心内容概述

2024年6月5日，动力煤市场整体呈现高位震荡态势，现货报价弱稳运行。市场供需关系相对平衡，短期内价格缺乏明显上涨动力，但仍有需求支撑，预计波动幅度有限。

基本面分析

1. 港口报价情况

• 南方港口外贸动力煤报价：
  • 广州港：
    • 5500大卡澳煤库提含税价：978元/吨
    • 5000大卡澳煤库提含税价：853元/吨
    • 3800大卡印尼煤库提含税价：650元/吨
    • 4200大卡印尼煤库提含税价：712元/吨
    • 4800大卡印尼煤库提含税价：828元/吨
  • 防城港：
    • 3800大卡印尼煤库提含税价：660元/吨
    • 4700大卡印尼煤库提含税价：819元/吨

2. 国内动力煤产地报价

• 山西大同南郊：5500大卡动力煤坑口含税价775元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡动力煤坑口含税价463元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价478元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：5500大卡动力煤坑口含税价697元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗：6000大卡动力煤坑口含税价785元/吨

3. 持仓情况

• 6月4日，动力煤ZC406合约多头与空头均未减仓，持仓量为0.0000手。

趋势强度分析

• 动力煤趋势强度：0（中性）
• 趋势强度取值范围为【-2, 2】，0表示市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

市场观点与建议

空头观点

1. 港口库存偏高：当前港口库存水平较高，下游采购意愿不强，市场情绪偏观望。
2. 大集团外购价格回调：主要大集团外购价格出现下调，对市场形成一定压力。
3. 电厂负荷较低：火电负荷维持在 50%-60%，电厂整体需求疲软。
4. 非电刚需采购有限：非电行业维持刚需采购，但整体需求支撑不足。

综合判断

• 当前现货报价弱稳运行，市场缺乏明显上涨动力。
• 供应端：煤矿受安全环保检查影响，生产受限，但港口及终端库存高位，有效缓解了供给压力。
• 需求端：华南地区水电资源利好，电厂负荷较低，叠加大集团外购价格回调，市场情绪趋于谨慎。
• 整体趋势：在供需双弱背景下，价格难以进一步上行，但因迎峰度夏需求预期存在，回调幅度或相对有限，整体偏震荡走势。

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总结

2024年6月5日，动力煤市场整体呈现高位震荡态势，现货报价弱稳运行。供应端受安全环保影响有所限制，但港口及终端库存高位缓解了供给压力；需求端因电厂负荷较低及大集团外购价格回调，市场情绪趋于观望。综合来看，短期内价格难有明显上涨动力，但因迎峰度夏需求预期存在，市场或维持震荡格局。投资者需关注供需变化及政策动向，谨慎操作。