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动力煤市场分析总结（2024年06月04日）

核心内容概述

2024年6月4日，动力煤市场整体呈现高位震荡态势，现货报价弱稳运行。从市场供需及价格走势来看，当前市场缺乏明显的上涨或下跌动力，主要受港口库存偏高、下游需求疲软及大集团外购价格下调等多重因素影响。

市场基本面分析

1. 港口报价情况

• 南方港口外贸动力煤报价：
  • 广州港：
    • 5500大卡澳煤库提含税价：978元/吨
    • 5000大卡澳煤库提含税价：853元/吨
    • 3800大卡印尼煤库提含税价：650元/吨
    • 4200大卡印尼煤库提含税价：712元/吨
    • 4800大卡印尼煤库提含税价：828元/吨
  • 防城港：
    • 3800大卡印尼煤库提含税价：660元/吨
    • 4700大卡印尼煤库提含税价：819元/吨

2. 国内动力煤产地报价

• 山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价：775元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡动力煤坑口含税价：463元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价：478元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价：697元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价：785元/吨

3. 持仓情况

• 动力煤ZC406合约6月3日持仓为0.0000手，表明市场参与者观望情绪浓厚。

趋势强度分析

• 动力煤趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 趋势强度解释：当前市场处于中性状态，既无明显上涨动力，也无强烈下跌压力。

主要观点与建议

空头观点

1. 市场报价弱稳：

   • 5500大卡市场报价：870-885元/吨
   • 5000大卡市场报价：770-790元/吨
   • 4500大卡市场报价：670-680元/吨
   • 港口库存偏高，下游采购意愿不强，贸易商报价趋于稳定。

2. 需求疲软：

   • 火电负荷压力较小，部分电厂负荷维持在50%-60%。
   • 华南地区水电资源丰富，电厂负荷较低，导致非电需求维持刚需采购。

3. 供应端约束：

   • 产区受安全环保检查影响，煤矿生产仍存限制。
   • 但港口及终端库存高位，有效缓解了因煤矿停产带来的供给压力。

综合判断

• 当前动力煤价格在供需双弱背景下难有进一步上涨驱动。
• 然而，迎峰度夏预期仍对市场有所支撑，预计此次价格回调幅度有限。
• 市场整体呈现震荡走势，短期内缺乏明确方向。

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