20221102-国海证券-中药Ⅱ事件点评_饮片联合采购文件公布_促进中医药产业健康发展_5页_325kb

中药饮片联合采购文件发布总结

核心内容

2022年10月31日，三明采购联盟省际中药（材）采购联盟发布《中药饮片联合采购文件》，标志着中药饮片省际联合采购工作的正式启动。此次联采旨在通过“保质、提级、稳供”的思路，提升中药饮片质量、规范市场供应，推动中医药产业高质量发展。

主要观点

• 不以降价为导向：与西药集采不同，中药饮片联采强调“优质优价”，注重质量与标准的执行，而非单纯追求价格降低。
• 联采机制设计：采购文件包含综合评审和竞价报价两个环节，其中综合评审占105分，价格仅占15分，凸显对质量与供应能力的重视。
• 采购品种与规格：共涵盖21个中药饮片品种，每个品种分为“选货”与“统货”两个规格，分别对应不同评审分组。
• 采购周期与任务量：采购周期为1年，可视情况延长不超过1年。首年约定采购量为医药机构预采购需求量的80%，中选产品可获得60%的采购量，其余40%由医药机构自主分配。

关键信息

采购地区

• 包括山东、山西、内蒙古、吉林、黑龙江、安徽、福建、江西、湖南、云南、西藏、青海、宁夏、新疆、兵团等地区。

投资策略

• 行业评级：维持“推荐”评级，认为政策支持有利于中医药产业健康发展。
• 重点推荐个股：
  • 产业链下游：固生堂（买入）
  • 产业链上游：中国中药、红日药业、华润三九（买入），太极集团（未评级）

盈利预测（2022/11/01）

风险提示

• 政策落地不及预期
• 联采降价超预期
• 原材料价格大幅波动
• 重点关注公司业绩不及预期

政策背景与意义

此次中药饮片联采是中医药产业政策持续改善的重要体现，旨在通过规范市场、提升质量、保障供应，推动中医药高质量发展。同时，联采机制的引入有助于提升行业集中度，促进产业链上下游协同发展。

分析师信息

• 周小刚：医药行业首席分析师，复旦大学经济学硕士，西安交通大学工学本科，具有丰富的医药研究与实业经验。
• 赵宁宁：中药与生物药研究负责人，中南财经政法大学金融硕士，具备复合背景。
• 李明：医疗服务与眼科产业研究负责人，北京大学金融科技硕士，2021年加入国海证券。

投资建议

• 推荐方向：关注中药产业链上下游企业，尤其是具备全产业链管理能力和中药材种植基地布局的企业。
• 重点个股：固生堂、红日药业、华润三九等企业被重点推荐，其盈利预期与估值水平均较为乐观。

总结

中药饮片省际联合采购文件的发布，标志着中医药产业在政策引导下迈入高质量发展阶段。通过“优质优价”机制，联采有望提升饮片质量，规范市场供应，推动行业集中度提升。投资者应关注产业链上下游企业的表现，特别是具备较强生产、管理及质量控制能力的企业，同时注意政策执行及市场波动带来的风险。