20230116-中国银河-传媒互联网行业点评_2023春节档票房前瞻-电影行业回暖_春节档预售表现强劲_4页_596kb

电影行业回暖，春节档预售表现强劲

核心内容

2023年春节档电影预售票房表现强劲，标志着中国电影行业在疫情后逐步复苏。截至1月16日10时，春节档影片预售总票房已突破1亿元，其中《无名》《满江红》《流浪地球2》分别以3100.12万元、2715.55万元、2685.62万元位列前三。

主要观点

• 影片类型丰富，主创阵容强大：春节档共定档7部影片，涵盖多种类型，包括谍战、悬疑、科幻、喜剧、动画及体育题材。其中，《流浪地球2》为口碑续作，《满江红》由张艺谋执导并汇集沈腾、易烊千玺主演，《无名》则由梁朝伟与周迅再度合作，吸引了大量观众关注。
• 行业复苏迹象明显：自2022年12月疫情防控政策优化以来，全国影院营业率持续回升，由11月下旬的不足40%恢复至1月中旬的80%以上。上座率也从第49周的2.1%上升至12月末的6.89%，显示出观众信心逐步恢复。
• 票房预期回暖：尽管元旦假期票房同比下降约46%，但跌幅较2022年国庆档有所收窄。参考海外疫情后票房恢复情况，预计2023年中国电影全年票房有望恢复至2019年水平的65%~80%，即417~531亿元（含服务费）。

关键信息

春节档影片预售票房详情（截至1月16日10时）

行业趋势

• 春节档作为传统观影高峰，预售表现强劲预示着票房有望加速回暖。
• 内容供给的丰富性与多样性是推动行业复苏的重要因素。
• 疫情后影片储备充足，进口影片供应量增加，有助于提升整体观影需求。

投资建议

建议关注以下主要出品方：

• 博纳影业（001330.SZ）
• 中国电影（600977.SH）
• 猫眼娱乐（1896.HK）
• 光线传媒（300251.SZ）
• 万达电影（002739.SZ）

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策监管趋严
• 公共卫生风险
• 电影票房不及预期

分析师信息

• 分析师：岳铮
• 所属机构：中国银河证券研究院
• 联系方式：(8610) 80927630 / yuezheng@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130522030006
• 教育背景：约翰霍普金斯大学硕士
• 加入时间：2020年加入银河证券研究院投资研究部

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%~20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

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