20141102-中国银河-社会服务业_政府推消费升级_旅游酒店产业获良机_40页_1mb

社会服务业周报总结

核心内容

2014年11月2日发布的行业周报聚焦社会服务业，尤其是旅游酒店产业。报告指出，政府正推动消费升级，旅游酒店产业迎来发展良机，但需谨慎布局。整体来看，休闲服务行业在本周出现下跌，但年初至今涨幅仍达52.10%，位列A股行业第8位。

主要观点

• 行业走势：A股市场整体上涨，但休闲服务行业本周跌幅达4.56%，与市场整体表现存在偏差。
• 政策导向：政府正推动旅游市场结构升级，从组团旅游向自由行、私人定制等方向转变，度假公寓成为未来旅游酒店发展的主方向。
• 公司动态：腾邦国际通过并购厦门欣欣信息有限公司65%股份，进一步切入在线旅游市场，打造“商旅+金融”综合平台。中国国旅、中青旅、众信旅游等公司三季度业绩均有所增长，显示出旅游行业整体的上升趋势。
• 投资机会：精品酒店因投资回报率高，正迎来新一轮投资热潮。与此同时，政策利好也推动了主题酒店的发展，行业前景广阔。
• 挑战与机遇并存：尽管在线旅游市场潜力巨大，但阿里新推出的“去啊”品牌在移动端和线下服务能力方面仍面临挑战。此外，签证政策的优化（如英国与爱尔兰免签）为中国游客赴海外旅游提供了便利。

关键信息

一、市场表现

• 本周上证指数上涨5.12%，深证成指上涨3.84%，沪深300指数上涨1.60%。
• 休闲服务行业周跌幅达4.56%，但年初至今涨幅达52.10%，位列A股行业第8位。
• 休闲服务行业三项估值指标（预测市盈率、市净率、市销率）在28个一级行业中排名靠前，分别为第6、第4、第4位。

二、重要公司公告

• 腾邦国际：

  • 通过全资子公司收购厦门欣欣信息有限公司12%股权，总交易金额为3,600万元。
  • 同时出资1亿元设立“腾邦梧桐在线旅游产业投资基金”，用于收购欣欣旅游53%股权，合计持股65%。
  • 收购将有助于其“商旅+金融”商业模式的深化，提升综合服务能力。

• 中国国旅：

  • 2014年前三季度总营收145.36亿元，同比增长14.92%。
  • 归属于上市公司股东的净利润11.92亿元，同比增长5.98%。

• 中青旅：

  • 2014年前三季度总营收81.61亿元，同比增长16.65%。
  • 归属于上市公司股东的净利润3.01亿元，同比增长40.86%。

• 众信旅游：

  • 2014年前三季度总营收32.08亿元，同比增长36.6%。
  • 归属于上市公司股东的净利润9,334万元，同比增长23.5%。

三、行业动态

• 旅游结构升级：组团旅游占比下降至20%，自由行、私人定制等模式成为主流，度假公寓是未来重点发展方向。
• 旅游消费增长：中国游客海外消费持续增长，1-8月中国游客赴海外消费增长16%，美国成为其重要目的地。
• 签证便利化：英国和爱尔兰免签政策实施，中国游客赴欧旅游更加便利，预计2018年中国将成为美国第一大入境游客源市场。
• 精品酒店热潮：精品酒店因投资回报率高、个性化强，成为酒店行业发展的新方向，2014年国内精品酒店数量持续增长，部分品牌如铂涛集团、世茂集团等加速布局。

四、挑战与展望

• 在线旅游竞争激烈：阿里“去啊”品牌虽依托集团资源，但在移动端和线下服务能力方面仍需提升，面临携程、去哪儿等巨头的竞争。
• 行业洗牌：五星级酒店盈利下滑，而精品酒店因投资回报率高，正迎来发展高峰，未来行业将更加细分。
• 政策与市场结合：政府推动消费升级，为旅游酒店产业带来新的发展机遇，但需注意避免盲目建设，注重资源合理利用。

附录：重要个股表现

本周涨幅前五个股

1. 腾邦国际：涨跌幅0.57%，5日涨幅20.99%
2. 锦江股份：涨跌幅-1.05%，5日涨幅12.74%
3. 国旅联合：涨跌幅1.83%，5日涨幅11.51%
4. 大连圣亚：涨跌幅0.89%，5日涨幅9.41%
5. 西安旅游：涨跌幅2.81%，5日涨幅8.67%

本周跌幅前五个股

1. 中科云网：涨跌幅0%，5日跌幅-3.31%
2. 三特索道：涨跌幅-2.59%，5日跌幅-1.42%
3. 华天酒店：涨跌幅1.16%，5日跌幅6.45%
4. 张家界：涨跌幅0.12%，5日跌幅4.78%
5. 宋城演艺：涨跌幅-4.4%，5日跌幅4%

结论

旅游酒店产业在政策推动下迎来发展良机，但行业面临转型挑战。腾邦国际通过重大并购加强其在线旅游布局，成为行业龙头之一。同时，精品酒店、度假公寓等细分领域增长迅速，成为未来投资重点。然而，在线旅游市场竞争激烈，阿里“去啊”需在移动端和线下服务上加大投入，以实现其“销售向服务升级”的目标。