20250511-国泰期货-原木周度报告_20页_1mb

国泰君安期货黑色与建材原木周度报告摘要：

一、现货价格
主流交割品39米30+辐射松山东市场报价770元/方（周跌），江苏报价785元/方（持平），价差-15元/方。39米40+辐射松山东报价830元/方（周跌），59米30+辐射松山东报价780元/方（周跌15元）。欧洲云杉、冷杉在江苏市场交易量少且缺货。

二、供应情况
5月新西兰出发船只共5条，全数运往中国大陆。预计5月到港船只5条，总到货量119万方。数据来源千里目资讯。

三、需求与库存
5月2日当周：岚山港日均出货224万方（环比+0.27万方），太仓港日均出货103万方（环比-0.37万方）。港口库存较前周大幅下降，岚山港库存12658方（环比-26万方，-201%），太仓港库存5515万方（环比-807万方，-1276%），新民洲库存2746万方（环比-477万方），江都港库存2171万方（环比-0.03万方）。四大港口总库存2309万方（环比去库+1547万方）。

四、行情走势
原木主力合约LG2507收盘价7845元/立方米（周跌0.3%），维持弱势震荡格局。月差方面，07-09合约价差-145元/立方米，07-11合约价差-195元/立方米，09-11合约价差-5元/立方米。

五、其他因素
波罗的海干散货指数（BDI）录得1373点（周涨112点，+89%），灵便型海运指数（BHSI）568点（周跌0.2%），上海出口集装箱运价指数（SCFI）134784点（周跌17%）。美元指数反弹，美元兑人民币汇率周跌0.5%，美元兑新西兰元汇率周跌0.6%。

六、市场回顾
数据涵盖新西兰船期、国内主港库存、日均出货量、现货价格、主流材种区域价差、海运费、汇率等多维度分析。核心结论显示供需双弱格局，库存持续去化，市场资金面偏紧。