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安粮期货螺纹钢期货周报总结（20250630-20250706）

市场概况

钢材基本面坚挺，钢价偏强运行。尽管处于需求淡季，螺纹钢市场contango结构正向back结构转化，评估值中性偏低。成本中枢受原料价格反弹上移，政策支持房地产行业有助于短期需求回升。

库存分析

社会库存持续下降，截至6月30日较上周减少5.35万吨，绝对水平同期低位。钢厂库存小幅累库，但整体库存水平较低，拐点已现，库存压力轻。

供需及估值

高炉开工率本周持平，钢厂利润维持低位（156元/吨）。表观消费量小幅回升，原料端铁矿和煤炭成本偏强，支撑钢材估值虽仍中性偏低。

行情研判

短期关注现实数据改善；中期建议逢低偏多，采用区间操作策略。