20220911-南华期货-棉花棉纱周报_棉价回归稳定_关注报告调整_23页_2mb

20220911棉花棉纱周报总结

核心内容概览

本周国内棉花市场呈现震荡走势，棉价在周初下跌后逐渐企稳，基差缩窄。国际棉价同样呈现弱势，美棉因生长条件不稳定，优良率有所提升但整体表现疲软。市场重点关注USDA九月供需报告的调整以及新疆新棉开秤价的变化。

主要观点

• 国内棉花市场：

  • 新疆南北疆手摘棉已开始零星上市，北疆脱叶剂喷洒进度较快，预计新棉将在9月25日集中上市。
  • 陈棉库存仍处高位，下降缓慢。
  • 纺企订单有所好转，但整体仍显不足，部分小型纺企已停产，市场购销冷清。
  • 棉纱价格与纱厂采购积极性受新棉上市及需求扰动影响尚不稳定。

• 国际棉花市场：

  • 美国新棉生长进度较快，但因烂铃频现及旱情影响，优良率仍处近年较高水平。
  • 巴基斯坦因洪水导致减产预期强烈，纺企寻求进口棉资源。
  • 印度新棉预计于10月集中上市，但需求疲软，棉纱出口受挫。
  • 巴西新棉销售良好，8月出口量显著增加。

关键信息

供应情况

• 国内：

  • 新疆新棉采摘进度为0.3%，交售、加工、销售尚未开始。
  • 新疆棉籽预售价格下跌，陈棉籽现货价格跌幅较小，南北疆报价在3300-3500元/吨。
  • 纺企棉花库存下降，但整体仍偏高。

• 国际：

  • 美国新棉分级检验量为10.33万吨，优良率92.3%。
  • 印度植棉面积达1257万公顷，植棉进度同比领先7%，但有所放缓。
  • 巴西新棉采摘进度达96.8%，其中马托格罗索州达98.9%。

需求情况

• 国内：

  • 纺企开机率恢复，但订单量仍显不足。
  • 服装零售额略有回升，但恢复有限。

• 国际：

  • 美国纺织品服装出口额环比下降5.87%，同比增长5.04%。
  • 印度纺织品出口额为8.82亿美元，同比下降32.32%。
  • 越南纺织品服装出口额为40.02亿美元，同比增长50.76%。

期货与现货价格

• 郑棉：

  • 本周维持14200-14650区间震荡。
  • 期货价格下跌，现货价格企稳，基差缩窄。

• ICE棉花：

  • 价格下跌，未点价销售合约量增加，CFTC基金净多头寸减少。

• 棉纱：

  • 现货价格为24924元/吨，上涨3.85%。
  • 期货价格下跌16.60%，市场情绪偏弱。

策略与风险提示

• 策略：

  • 郑棉预计维持震荡走势，跟随美棉弱势波动，需关注宏观风险。

• 风险：

  • USDA九月报告对产量及消费量的大幅调整。
  • 新棉抢收热情超预期，可能影响市场供需格局。

本周数据统计

期货数据

现货价格

价差数据

仓单数据

进口情况

替代品与负荷

• 棉短纤价差：收缩。
• 涤纶短纤负荷：下降。
• 粘胶短纤负荷：下降。
• 纯涤纱负荷：下降。
• 人棉纱负荷：下降。
• 涤棉纱库存：下降。
• 纱线库存：下降。
• 坯布库存：下降。

下游市场

• 纱厂负荷：限电解除后负荷上升并保持稳定。
• 布厂负荷：保持稳定。
• 纱线库存：纺企纱线库存下降，但整体仍偏高。
• 坯布库存：坯布库存天数下降，成品去库加快。

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