20230807-东方财富证券-同花顺-300033.SZ-2023年中报点评_互联网金融龙头_AI应用持续深化_4页_361kb

报告总结

业绩概述

公司发布2023年上半年中报，营业收入同比增长583%至1470亿元，但归母净利润同比减少529%至459亿元，扣非净利润同比减少348%至449亿元。单季度数据显示，2023年Q2营业收入同比减少158%至861亿元，归母净利润同比减少965%至337亿元，扣非净利润同比减少668%至333亿元。净利润下降的主要原因是研发投入加大以及AI研发相关成本增加。

业务分析

• 广告及互联网推广服务收入同比减少0.99%至320亿元。
• 软件销售及维护收入同比增长2188%至111亿元。
• 增值电信业务收入同比增长794%至863亿元。
• 基金销售及其他交易手续费收入同比增长0.43%至177亿元。
  公司总体营收稳健，但利润受成本上升影响下滑，核心业务如软件销售和电信业务表现强劲。

战略与AI布局

公司专注于金融信息服务，计划通过AI技术提升产品智能化水平，如在iFinD终端集成AI功能，提供智能投研解决方案。同时，“爱基金”平台整合i问财智能助手，接入205家机构，覆盖18750支基金产品。公司加大力度投资AI研发，开放平台提供AI产品如短视频生成和智能客服等，并推动AI在金融、政务、医疗等领域的应用。

投资建议

分析师给予“增持”评级，预计2023-2025年营业收入分别为4338亿元、5190亿元和6148亿元，归母净利润分别为2112亿元、2580亿元和3163亿元。基于业绩预测，市盈率从31倍降至33倍，公司有望受益于资本市场活跃度提升和AI应用深化。

风险提示

包括AI研发进度不及预期以及行业竞争加剧的风险。