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沪铜市场分析总结（2022年6月23日）

核心内容

本文档是华融期货发布的“沪铜”资讯分析，内容涵盖市场情绪、消息面、后市展望及免责声明等部分，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和分析。

一、市场情绪偏悲观

当前铜市场整体情绪偏悲观，主要受以下因素影响：

• 全球货币政策收紧：美联储主席鲍威尔表示，美联储将继续加息以抑制通胀，且认为实现软着陆非常具有挑战性。市场担忧持续加息将对经济造成压力，进而影响铜需求。
• 国内消费疲软：受房地产市场疲弱和季节性淡季影响，国内铜消费表现偏弱，铜价下跌未能有效提振下游补货意愿。
• 现货升水回落：铜现货升水有所下降，表明市场对未来供需的预期偏谨慎。

二、主要消息面分析

1. 美联储政策动向

• 鲍威尔在国会听证会上强调美联储将坚定致力于降低通胀，认为加息是有效工具。
• 分析师预测，美联储7月可能再次加息75个基点，9月加息50个基点，11月才可能将加息幅度降至25个基点。
• 市场对美联储持续紧缩政策的担忧加剧，可能对铜价形成下行压力。

2. 秘鲁铜矿运输问题

• 秘鲁阿普里马克地区Mara社区暂停对MMG公司Las Bambas铜矿使用高速公路的封锁，但若未达成解决方案，封锁可能恢复。
• 当前尚不清楚封锁是否影响该矿铜精矿的运输，但该事件可能对全球铜供应造成不确定性。

3. 智利铜矿罢工

• 智利国家铜业公司（Codelco）工人因抗议关闭Ventanas冶炼厂，于6月22日举行罢工，约5万名工人参与。
• �罢工可能导致铜供应中断，对铜价产生短期扰动。

4. 国内政策动向

• 国务院常务会议强调消费是经济主拉动力，提出多项促消费政策，包括活跃二手车市场、支持新能源汽车消费、完善平行进口政策等。
• 预计这些政策将推动今年汽车及相关消费增长约2000亿元，对铜需求有一定支撑作用。

三、后市展望

• 全球货币政策紧缩：美联储和欧央行可能继续加息，市场对紧缩政策的担忧加剧，铜价面临下行压力。
• 国内需求疲弱：房地产疲软和季节性因素导致铜消费表现不佳，短期内难以提振。
• 操作建议：建议投资者维持观望为主，等待市场进一步明朗。

四、产品与服务简介

• 资讯纵横栏目：华融期货推出的综合资讯服务，涵盖早报、盘解、风向标、外盘跟踪、要闻解读等多个栏目，为客户提供全面的投资信息。
• 每日一评：汇总分析师和投顾人员对铜市场的独立观点，包括基本面、盘内表现、消息面及操作建议。

五、客户适配

• 本产品适合所有投资者使用，尤其适合日内短线投资者。
• 投顾人员提供专项分析，帮助投资者把握市场走势。

六、免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问的独立观点，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标和财务状况做出决策。
• 华融期货对报告中的信息准确性、完整性不作保证，亦不承担因使用报告而产生的任何责任。
• 报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得传播或复制。

关键信息总结

• 美联储加息预期强烈，可能持续紧缩政策，对铜价形成压力。
• 秘鲁和智利铜矿供应存在不确定性，可能影响全球铜市场。
• 国内消费疲弱，房地产和季节性因素拖累铜需求。
• 促消费政策或对铜需求形成一定支撑。
• 市场情绪悲观，建议投资者保持观望态度。

重要提示

期市有风险，入市须谨慎。