20240613-交银国际证券-汽车行业_欧盟对中国电动汽车加征关税_不会阻碍中国车企出海步伐_4页_282kb

报告摘要

欧盟临时关税情况
- 欧盟委员会披露的临时关税略低于市场预期(25%)。
- 具体关税水平：
  - 比亚迪：17.4%
  - 吉利：20%
  - 上汽集团：38.1%
  - 其他中国电池电动车制造商：约21%
  - “不配合调查的公司”：38.1%（即上汽水平）
- 关税自7月4日起实施（如未达成解决方案）。
企业应对
- 比亚迪、吉利等具备规模效应和供应链优势的企业，在20%左右关税下仍具竞争力。例如，比亚迪宋Plus在欧盟定价较中国高近一倍，利润可观。
- 新势力车企如蔚来、小鹏受中国生产再运输路径影响，面临更大挑战。
本地化战略
- 欧盟加征关税主要针对成本优势的出口车，预计更多中国车企将在欧洲建厂以规避风险。
- 案例：
  - 匈牙利：比亚迪已在建欧洲首座工厂。
  - 西班牙：奇瑞计划在当地建厂。
- 其他欧洲国家也以优惠政策吸引建厂投资。
结论
- 欧盟关税影响可控，不会全面阻碍中国车企出海。
- 重点车企（比亚迪、吉利、长城等）出口布局完善，海外销量有望增长。
- 本土化将加速，有助于品牌建设、降低物流与关税风险。