20221219-格林期货-国债期货早报_2页_174kb

报告摘要

本报告为格林大华发布的国债期货早报，重点分析了2023年1月国债期货市场的短线走势及影响因素。报告指出，受国内经济环境和货币政策预期的影响，国债期货市场短期内可能呈现偏多趋势。

国债期货走势：上周五，国债期货主力合约整体呈现震荡上行态势，但未能持续上涨，最终回落至前一交易日收盘附近并小幅反弹。
- 10年期国债期货（T2303）：上涨0.05%
- 5年期国债期货（TF2303）：上涨0.01%
- 2年期国债期货（TS2303）：下跌0.01%
货币市场情况：
- 央行开展410亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，净投放390亿元。
- 隔夜利率（DR001）小幅下行，加权平均为1.21%，较前一交易日下降0.01%。
- DR007加权平均为1.73%，较前一交易日上升0.25%。
国债现券收益率变化：
- 2年期国债收益率下行0.45个BP至2.43%
- 5年期国债收益率下行0.05个BP至2.71%
- 10年期国债收益率上行0.27个BP至2.89%
国际经济背景：欧元区制造业PMI初值为47.8，低于预期和前值，显示经济疲软；服务业PMI初值为49.1，略高于预期。11月欧元区CPI同比上涨10.1%，环比下降0.1%，表明欧元区面临滞胀压力。
国内政策导向：中央经济工作会议强调，2023年将保持积极的财政政策和稳健的货币政策，注重流动性合理充裕，扩大国内需求，增强消费和投资对经济的拉动作用。央行副行长在经济年会上表示，2023年货币政策力度不小于今年，必要时可能进一步加力，暗示未来可能降息，利好国债期货多头。