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商品日报 20260213 总结

核心内容

本报告为2026年2月13日的商品市场分析，涵盖主要金属、贵金属、能源及农产品等品种的走势、影响因素与未来展望。整体市场受宏观因素与节前效应影响，呈现震荡调整态势，部分品种因AI恐慌、长假临近等因素出现明显下跌。

主要观点

宏观环境

• 美股科技股因AI泡沫担忧大幅下跌，引发避险情绪升温，导致黄金、白银、铜等资产同步下挫。
• 美国1月CPI数据发布前，市场对美联储政策走向高度关注，宏观不确定性增加。
• 中美高层会晤预期及美方暂缓限制措施，对A股市场情绪有所提振，但整体仍处修复阶段。

贵金属

• 金银价格大幅下跌，国际金价跌破5000美元，银价弱势明显。
• 美国就业数据强劲，削弱降息预期，对贵金属形成压力。
• 长假临近，市场避险情绪升温，需警惕节后波动风险。

铜

• 铜价受AI泡沫担忧及美联储维持高利率预期影响，整体承压回调。
• LME库存增加，国内电解铜现货市场成交清淡。
• 基本面显示全球精铜产能释放受限，预计铜价短期维持高位震荡。

铝

• 铝价受美国就业数据影响，降息预期受抑，维持震荡走势。
• 国内铝锭库存继续增加，节后需求复苏仍是关键关注点。
• 建议控制仓位，防范节后外盘波动风险。

氧化铝

• 供需两端变化不大，市场观望情绪浓厚。
• 国内氧化铝现货均价持平，但期货合约小幅下跌。
• 节后复产情况是影响价格的关键因素。

铸造铝

• 市场供需清淡，企业进入放假阶段。
• 铸造铝价格区间震荡，交投热情持续走低。

锌

• 锌价受AI恐慌及美股下跌影响，跟随其他金属调整。
• 国内现货市场交投清淡，社会库存延续季节性累增。
• 建议轻仓过节，关注节后市场动向。

铅

• 铅价震荡，市场进入节前观望状态。
• 下游企业采购减少，社会库存小幅回升。
• 节后需求复苏仍是关注重点。

锡

• 沪锡夜盘跳水，受AI恐慌及资金避险情绪影响。
• 国内现货市场清淡，预计节后库存继续增加。
• 建议控制仓位，谨慎过节。

螺纹钢

• 节前成交停滞，市场等待节后需求复苏。
• 库存加速累库，表观消费量下降。
• 短期震荡为主，关注节后复产情况。

铁矿石

• 供需双弱，铁矿石价格震荡。
• 港口库存维持高位，钢厂补库结束。
• 关注节后钢厂复产情况及海外发运变化。

双焦

• 焦炭焦煤价格震荡，供应收缩，需求疲软。
• 产地煤矿进入假期，库存回升。
• 短期震荡，关注节后复产及需求变化。

豆菜粕

• 节前资金避险减仓，豆粕价格上涨。
• 美豆因特朗普访华预期上涨，国内需求稳定。
• 建议关注节后外盘波动及天气变化。

棕榈油

• 多头资金减仓，棕榈油大幅回落。
• 国内现货市场清淡，进口成本支撑有限。
• 需关注节后外盘波动及需求变化。

关键信息

金属品种

• 铜：沪铜主力涨0.15%，伦铜跌2.90%。LME库存升至19.6万吨。
• 铝：沪铝主力涨0.13%，伦铝跌0.63%。国内库存增加3.5万吨。
• 锌：沪锌主力涨0.26%，伦锌跌1.07%。社会库存增加1.19万吨。
• 铅：沪铅主力跌0.24%，伦铅跌0.53%。社会库存增加0.4万吨。
• 锡：沪锡主力跌0.86%，伦锡跌4.52%。LME库存减少60吨。
• 镍：沪镍主力涨0.18%，伦镍跌4.51%。LME库存增加636吨。

贵金属

• 黄金：沪金持平，COMEX黄金跌3.26%。国际金价跌破5000美元。
• 白银：沪银跌1.52%，COMEX白银跌10.79%。银价弱势明显。

能源与农产品

• 螺纹钢：沪螺纹跌0.13%，热卷跌0.31%。库存加速累库。
• 铁矿石：主力跌0.07%，港口库存维持高位。
• 豆粕：主力涨1.16%，CBOT大豆涨2.47%。需求稳定，但外盘波动风险大。
• 棕榈油：主力跌1.50%，受多头减仓及外盘不确定性影响。

总结

整体来看，节前市场受AI恐慌、美联储政策预期及长假临近影响，呈现震荡调整态势。多数金属与贵金属价格承压，但部分品种如豆粕因政策利好而上涨。建议投资者关注节后政策及市场动向，控制仓位，谨慎应对波动风险。