> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 成材：节前降低风险 成材震荡运行 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1452号 负责人：赵毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 原材料：程鹏 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料：冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2026年2月13日 # 成材：节前降低风险 成材震荡运行 逻辑：根据钢联周度数据，螺纹钢产量下降22.52万吨至169.16万吨，热卷产量下降1.4万吨至307.76万吨，五大材总产量下降25.84万吨至794.06万吨；螺纹钢总库存上升65.25万吨至584.82万吨，热卷总库存上升11.57万吨至370.77万吨，五大材总库存上升103.98万吨至1441.73万吨；螺纹钢表观需求量下降43.73万吨至103.91万吨，热卷表观需求量下降9.35万吨至296.19万吨，五大材表观需求量下降70.58万吨至690.08万吨。 成材昨日仍是小区间整理运行。周度数据上，受春节假期影响，产量和表观需求量均有下降，库存上升，整体变化在正常范围内。随着春节假期临近，现货端逐步进入假期节奏。节前或仍有资金离场，市场交投下降。宏观面平静，对价格影响不大。 观点：震荡偏弱运行，螺纹钢关注3000支撑。 后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。 # 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。