20210605-格林期货-玉米生猪期货周报_原料高位区间震荡_生猪下探阶段底部_15页_887kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了玉米和生猪期货市场的近期走势及未来预期，结合宏观经济、产业动态及供需关系，对市场多空逻辑进行梳理，并提出相应的操作建议与风险提示。整体市场处于高位震荡状态，政策调控和成本支撑是主要影响因素。

主要观点

玉米市场

• 中期走势：预计维持高位区间震荡，6月价格可能先抑后扬。
• 多空因素：
  • 利多：
    • 成本支撑明显，现货升水格局不改。
    • 山东到货量减少，企业提价保量。
    • 养殖产能持续恢复，饲料消费上升。
  • 利空：
    • 政策调控加码，大宗商品压力显现。
    • 新麦上市前，小麦价格有所回落。
    • 进口玉米到港压力增加，部分进入国储。
    • 美国干旱天气有所缓解，影响市场炒作。
• 操作建议：短线多单谨慎持有，若跌破支撑位可止盈离场。09合约支撑位在2700-2710元/吨，1月合约支撑位在2670-2680元/吨。

生猪市场

• 中期走势：预计6-8月供应空档期将兑现反弹预期。
• 多空因素：
  • 利多：
    • 自繁自养成本限制现货下跌空间。
    • 国家稳定猪价意愿开始显现，地方政策支持。
  • 利空：
    • 局部养殖户大肥出栏，交易体重环比增加。
    • 冻品库存高企，冲击鲜品消费。
    • 现货低位震荡，基差持续修复。
• 操作建议：继续观望，等待验证下方支撑，6月中旬后可能跟随现货展开阶段性反弹。

关键信息

• 研究员信息：

  • 姓名：张晓君
  • 联系方式：0371-65617380
  • 从业资格：F0242716
  • 投资咨询：Z0011864

• 市场现状：

  • 玉米：现货维稳，期货止跌反弹，但上方空间有限。
  • 生猪：现货跌幅收窄，期货再创新低，短期震荡，中期有反弹预期。

• 重要数据：

  • 玉米现货报价：锦州港2760-2790元/吨。
  • 生猪现货价格：河南标猪出栏价16.6元/公斤。
  • 玉米09合约周涨幅：1.16%，收于2713元/吨。
  • 生猪09合约周跌幅：11.63%，收于19870元/吨。

• 政策影响：

  • 国家层面加强调控，推动玉米进口进入国储，对市场预期产生影响。
  • 地方政策支持猪价稳定，如哈尔滨储备活体生猪补贴等。

风险提示

• 基差风险：期货价格与现货价格之间的差距可能扩大或缩小，影响操作策略。
• 生猪疫病防控：疫情可能影响养殖业的稳定性和价格走势。
• 替代品规模：小麦、稻谷等替代品的供应变化可能对玉米需求产生影响。
• 进口节奏：玉米及替代品进口规模和节奏将影响市场供需关系。
• 新作玉米生长情况：新一季玉米的产量和品质将对市场产生重要影响。

目录结构

• Part 1 上期复盘：

  • 1.1 观点回顾：回顾近期玉米和生猪市场观点。
  • 1.2 盘面回顾：分析玉米和生猪的现货与期货价格走势。
  • 1.3 复盘对比：验证操作建议与市场走势的一致性。

• Part 2 本期分析：

  • 2.1 行情预判：对玉米和生猪未来走势进行预测。
  • 2.2 玉米多空逻辑：详细分析玉米市场多空因素。
  • 2.3 生猪多空逻辑：详细分析生猪市场多空因素。

• Part 3 风险提示：列出市场操作中需注意的主要风险因素。

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