20250224-国泰期货-白糖_跟随原糖_弱于原糖_2页_644kb

白糖市场分析总结

本周白糖价格基本上跟随国际原糖走势，但整体表现较弱，国内与国际市场价差变化显著。基本面数据表明，白糖产量受印度和巴西地区影响较大，两国产量均低于预期。印度截至2月底累计产量同比下降260万吨，巴西产区降水量偏低且1月出口量大幅减少，这些因素导致供应端承压。中国白糖市场方面，国内24/25榨季生产量已逾749万吨，销量约374万吨，销糖率较低；中国12月进口39万吨，累计进口435万吨，进口量稳中略增，但国内库存相对充裕。国际形势上，预计24/25榨季全球食糖供应短缺251万吨，缓解了部分压力；但巴西中南部甘蔗压榨量同比下降，印度产糖进度滞后，整体供需偏紧。趋势强度显示为1，属于中性偏弱，建议投资者关注原糖结构性行情和政策动向，短期操作需谨慎。

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