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白糖市场分析总结（2023年12月22日）

核心内容概述

本报告分析了2023年12月22日白糖市场的基本面、宏观及行业动态、趋势强度及市场观点，旨在为专业投资者提供参考。

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基本面数据

价格情况

• 南宁现货价格：6420元/吨，同比下降80元/吨。
• 纽约原糖价格：20.42美分/磅，同比下降0.46美分/磅。

期货市场

• 白糖2401合约：
  • 价格：6353元/吨
  • 夜盘价格：6282元/吨
  • 同比变化：+9元/吨，-71元/吨
• 成交量：21720手，较前日减少1440手。
• 持仓量：38965手，较昨日减少6944手。
• 仓单数量：7051手，同比持平。

基差分析

• 白糖2401基差：67元/吨，同比下降89元/吨。
• 白糖2405基差：225元/吨，同比下降105元/吨。
• 白糖2409基差：305元/吨，同比下降110元/吨。
• 白糖15价差：158元/吨，同比下降16元/吨。
• 白糖59价差：80元/吨，同比下降5元/吨。
• 原糖35价差：0.33美分/磅，同比下降0.11美分/磅。

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宏观及行业动态

进口成本

• 盘面配额外进口成本为6660元/吨。

进口情况

• 11月进口：44万吨
• 23/24榨季累计进口：136万吨（同比+11万吨）

产销数据

• 23/24榨季全国产量：截至11月底，89万吨（同比+4万吨）
• 全国累计销量：32万吨（同比+16万吨）
• 销糖率：35.7%

国内供需预测

• CAOC预测：
  • 23/24榨季国内产量：1000万吨
  • 消费量：1570万吨
  • 进口量：500万吨

国际市场动态

• ISO预测：23/24榨季全球食糖供应短缺33万吨。
• 巴西中南部甘蔗压榨量：截至12月1日，同比增加15.9个百分点，MIX同比提高3.3个百分点，累计产糖4082万吨，同比增加777万吨。
• 印度产糖：截至12月15日，产糖741万吨，同比减少89万吨。
• 泰国产糖：截至3月31日，22/23榨季产糖1102万吨，同比增加9.7%。

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趋势强度

• 白糖趋势强度：-1
• 强弱分类：-1表示“偏弱”，市场整体偏空。

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市场观点与建议

国际市场

• 绝对估值较高，边际驱动向下。
• 巴西食糖产量增幅超预期，印度乙醇政策转向，导致纽约原糖价格持续回落。

国内市场

• 加工糖和新糖陆续上市，基差走低。
• 短期郑糖（白糖2401合约）预计低位偏弱运行。

技术支撑与压力

• 支撑位：6200元/吨
• 压力位：6500元/吨

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