20241029-国泰期货-铜_库存连续减少_限制价格下跌_3页_556kb

铜市场分析总结

核心内容概述

2024年10月29日，铜市场整体表现偏弱，但库存连续减少对价格下跌形成一定限制。从期货与现货数据来看，铜价波动受限，市场趋势强度为0，表明当前市场处于中性状态，缺乏明显上涨或下跌动力。

基本面数据

期货市场

• 沪铜主力合约：

  • 昨日收盘价：76,870元/吨
  • 日涨幅：0.63%
  • 昨夜盘收盘价：76,620元/吨
  • 夜盘涨幅：-0.33%
  • 昨日成交：75,308手
  • 较前日变动：-19,250手
  • 昨日持仓：152,572手
  • 较前日变动：+714手
  • 昨期库存：55,532吨
  • 较前日变动：-2,011吨

• 伦铜3M电子盘：

  • 昨日收盘价：9,556美元/吨
  • 日涨幅：-0.08%
  • 昨日成交：13,862手
  • 较前日变动：-1,565手
  • 昨日持仓：222,187手
  • 较前日变动：+1,468手
  • 昨期库存：276,100吨
  • 较前日变动：-675吨

现货市场

• LME铜升贴水：-133.1美元/吨，较前日变动：+6.48美元/吨
• 保税区仓单升水：50元/吨，较前日变动：-3元/吨
• 保税区提单升水：44元/吨，较前日变动：-1元/吨
• 上海1#光亮铜价格：71,100元/吨
• 现货对期货近月价差：-65元/吨，较前日变动：+5元/吨
• 近月合约对连一合约价差：-80元/吨，较前日变动：-100元/吨
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：248元/吨
• 上海铜现货对LMEcash价差：-397美元/吨，较前日变动：-100美元/吨
• 沪铜连三合约对LME3M价差：-248元/吨，较前日变动：-8元/吨
• 上海铜现货对上海1#再生铜价差：797元/吨，较前日变动：-75元/吨
• 再生铜进口盈亏：226元/吨，较前日变动：+297元/吨

主要观点

• 库存减少：沪铜与伦铜库存均出现下降，表明市场供应趋紧，对价格形成支撑。
• 价格波动受限：沪铜主力合约价格小幅上涨，而夜盘则下跌，整体波动较小，市场情绪偏谨慎。
• 价差变化：现货与期货价差维持在相对狭窄的范围内，显示市场流动性较好，但套利机会有限。
• 进口成本：再生铜进口盈亏增加，表明进口成本有所下降，可能对市场产生一定影响。

关键信息

• 宏观因素：美国财政部下调四季度融资预期至5460亿美元，可能影响市场资金流动。
• 行业动态：
  • 墨西哥集团三季度铜产量同比增长10.6%，产量预期上调至109万吨。
  • 诺里尔斯克镍业公司第三季度铜产量下降1%，显示部分供应端压力。
  • 美国Talon Metals公司发现新的铜镍资源，可能对未来供应带来一定影响。
• 政策支持：六部门明确表示符合要求的再生铜铝原料不属于固体废物，可自由进口，利好再生铜市场。

趋势强度

• 铜趋势强度：0（中性）
• 趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场无明显趋势方向，需关注后续数据变化。

风险提示

• 本报告仅用于专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
• 投资者应自行判断并承担相应风险。