20230814-财通证券-化工行业周报_氟化工板块领涨_制冷剂配额落地在即_13页_1mb

化工行业投资策略周报（20230814）摘要

核心观点

本周化工板块整体下跌227%，受原油价格大幅波动、供需变化等多重因素影响。氟化工、合成树脂板块表现突出，而改性塑料、民爆制品等板块跌幅显著。
投资建议聚焦高端材料国产替代（如OCA光学胶、光学基膜）、动物营养品（氨基酸替代豆粕）及化工龙头白马（万华化学、卫星化学）。

本周行情概况

• 板块表现：化工板块整体下跌227%，细分板块中氟化工(+44.2%)领涨。
• 个股波动：中毅达(+1943%)、昊华科技(+145.6%)涨幅居前；奇德新材(-144.5%)等跌幅超-140%。
• 化工品价格分化：MDI、豆粕等因供需偏紧上涨；碳酸锂、PVDF等受终端需求疲软价格大幅下跌。

化工品价格分析

涨势产品及原因

• MDI、豆粕：供应偏紧及原料价格上涨驱动。
• 制冷剂（R22、R134a）：制冷需求复苏，配额落地预期推动价格上涨。
• 氨基酸（赖氨酸、蛋氨酸）：原料玉米和豆粕价格上涨带动需求增长。

跌势产品及原因

• 碳酸锂、TDI：供给增加、需求复苏缓慢拖累价格。
• PVDF、乙腈：成本支撑乏力及下游需求恢复缓慢。

投资建议

1. 高端材料国产替代：关注斯迪克、东材科技、瑞华泰、泰和新材。
2. 动物营养品：豆粕减量背景下，苏氨酸、赖氨酸需求增长，重点推荐梅花生物。
3. 化工龙头白马：天然气价格回落，建议关注万华化学、卫星化学。

风险提示

• 需求不及预期：全球经济放缓影响化工品需求。
• 竞争加剧：行业产能扩张可能导致过剩风险。
• 原油波动：原油价格变化将直接影响化工品成本与价格。