20230821-西南证券-基金优选系列之四十_宏利基金周笑雯_聚焦医药领域风格稳定_优选个股重视行业比较_20页_2mb

基金经理周笑雯分析总结

基金经理简介

基金管理人周笑雯拥有10年证券从业经验，中国人民大学金融学学士、中科院研究生院管理学硕士。2015年加入泰达宏利基金管理有限公司，任红利先锋基金经理。投资理念强调不追求极端风格、方法稳定、操作一致，偏好价值成长，自下而上选股，注重行业比较和估值性价比。

代表基金：宏利红利先锋A

• 成立日期：2009年12月3日，偏股混合型基金。
• 规模：0.64亿元，个人投资者占比高。
• 业绩：截至2023年6月30日，任期累计收益增长率-1719%，年化收益-1430%，下跌行情表现良好，同类排名靠前。
• 板块配置：稳定偏好医药板块，适度配置TMT和周期板块，子行业配置均衡，单一行业不超过30%。

投资组合与选股框架

• 选股优先级：业绩增长第一、公司质地第二、估值第三。采用自下而上选股，基本面研究深入。
• 资产配置：股票仓位保持90%以上，持股周期长，集中度稳定，换手率上升。
• 过去业绩：宏观调整优化，2022年H2选股超额收益显著，但整体收益率波动较大。

风险与归因分析

• 风险提示：业绩受市场、行业波动影响，历史数据不保证未来表现。
• 归因：超额收益主要源于个股选择，Barra分析显示Beta因子暴露高。
• 交易能力：显示一定调仓换股技能，实际净值优于模拟组合。

总体评价

基金经理周笑雯以稳定风格操作，精选医药行业个股，强调风险控制。业绩虽有波动，但下跌期内表现优异，投资理念注重长期价值。

请务必阅读正文后的重要声明部分，基金有风险，投资需谨慎。