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黑色系周报：焦煤与焦炭分析

核心内容概述

本报告为东亚期货发布的2026年2月27日黑色系周报，主要分析焦煤与焦炭的市场基本面、价格走势、库存变化及进出口情况。报告由研究员李海啸撰写，交易咨询部审核，旨在为投资者提供市场洞察与交易参考。

一、价格走势

• 焦煤仓单价格：当前蒙煤仓单价格为1202元/吨，海外仓单价格为澳洲煤1615元/吨。
• 焦炭仓单价格：焦炭仓单价格为1608元/吨。
• 焦煤进口价格和利润：焦煤进口价格及利润数据表明市场存在一定的成本压力。
• 焦炭出口价格：焦炭出口价格有所波动，反映国际市场对焦炭的需求变化。

二、需求、利润与开工情况

需求与开工

• 铁水产量：周环比上升2.79万吨至233.28万吨，年同比上升5.34万吨，显示钢铁行业需求有所增强。
• 焦炭日均产量：全口径焦炭日均产量为111.39万吨，周环比和年同比均小幅上升0.42万吨。
• 独立焦化厂产量：独立焦化厂焦炭日均产量为16.91万吨，周环比下降7.43万吨。
• 钢厂焦化日均产量：钢厂焦化日均产量为675.11万吨，周环比下降13.5万吨。
• 洗煤厂产量：洗煤厂日均产量为16.91万吨，周环比下降7.43万吨。

利润

• 焦化厂盘面利润：焦炭05合约利润为244元/吨，环比上升3元，表明焦炭生产利润有所改善。

三、库存分析

焦炭库存

• 总库存：980.03万吨，周环比下降7.92万吨，年同比减少54.33万吨。
• 焦化厂库存：107.82万吨，周环比上升7.54万吨，年同比减少55.44万吨。
• 钢厂库存：675.11万吨，周环比下降13.5万吨，年同比减少5.84万吨。
• 港口库存：197.1万吨，周环比下降1.96万吨，年同比上升6.95万吨。

焦煤库存

• 总库存：2063.29万吨，周环比下降94.56万吨，年同比上升79.33万吨。
• 焦化厂库存：998.96万吨，周环比下降80.23万吨，年同比上升199.78万吨。
• 钢厂库存：792.46万吨，周环比下降27.89万吨，年同比上升23.68万吨。
• 港口库存：271.97万吨，周环比上升13.56万吨，年同比下降144.13万吨。
• 洗煤厂库存：298.93万吨，周环比下降10.08万吨（数据样本变化）。

四、进出口数据

• 焦煤进口：1-12月累计进口11862万吨，同比减少2.97%，显示进口量有所下降。
• 焦炭出口：1-12月累计出口794万吨，同比减少4.67%，表明出口需求疲软。

主要观点总结

• 焦煤：

  • 铁水回升，但焦炭提降预期存在，整体驱动不明显。
  • 焦煤2605合约呈现震荡走势。
  • 库存整体下降，但焦化厂库存上升，钢厂和港口库存下降。

• 焦炭：

  • 铁水回升，但焦炭提降预期明显，钢厂补库需求较低。
  • 焦炭2605合约震荡。
  • 库存持续下降，但焦化厂库存上升，钢厂库存下降，港口库存略有波动。

关键信息汇总

结论

整体来看，焦煤与焦炭市场在2026年2月27日周报期间表现震荡，受铁水回升及焦炭提降预期影响，市场驱动不强。库存方面，焦炭库存持续下降，而焦煤库存有所波动，需关注后续补库情况。进出口数据表明，焦煤进口量略有下降，焦炭出口需求疲软，可能对市场走势产生一定影响。