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行业棉花分析总结（2026年1月13日）

一、核心内容

本报告由建信期货农产品研究团队发布，主要围绕2026年1月13日棉花市场的行情回顾、行业要闻及数据概览，为投资者提供市场分析与操作建议。

二、行情回顾与操作建议

1. 郑棉走势

• 郑棉承压回落，整体市场情绪偏谨慎。
• CF2601合约：前结算价14855元/吨，收盘价14710元/吨，下跌0.98%。
• CF2605合约：前结算价14735元/吨，收盘价14625元/吨，下跌0.75%。
• CF2609合约：前结算价14925元/吨，收盘价14795元/吨，下跌0.87%。
• 成交量与持仓量：CF2601成交量2997手，持仓量减少1655手；CF2605成交量615373手，持仓量减少31033手；CF2609成交量85995手，持仓量增加1196手。

2. 现货市场

• 棉花价格指数328级：最新价格为15992元/吨，较上一交易日上涨208元/吨。
• 现货一口价报价：个别大型棉商收购2025/26新疆机采双29/杂3.5内一口价报价在15300元/吨及以内。
• 基差情况：新疆地区低基差在CF05 + 800~900元/吨，北疆产区在CF05 + 950元/吨及以上；41级低基差在900~1000元/吨。

3. 纯棉纱与坯布市场

• 纯棉纱市场：交投一般，新增订单较少，贸易商和下游织厂以刚需采购为主。
• 纯棉纱报价：持稳，但成交重心有所下降，部分纺企让利出货。
• 低支纱需求：21S和26S略有回暖。
• 全棉坯布市场：整体交投依旧平淡，部分地区开始节前补货，但量不大。

4. 海外市场动态

• CFTC美棉基金净持仓：连续第二周增加，净多占比为-9.3%，环比上升1.0个百分点。
• ICE总持仓：连续第六周增加，为311647张。
• 关注点：USDA月度报告的调整情况。

5. 操作建议

• 短期：郑棉震荡调整，需关注新驱动因素。
• 中长期：市场趋势向好，但需关注2026/27年度新疆棉种植面积的实际降幅。
• 补库预期：春节前是否有阶段性补库，将影响棉价走势。
• 内外棉价差：处于高位，限制棉价短期上涨空间。

三、行业要闻

• CFTC持仓数据：截至1月6日当周，美棉非商业持仓基金多头增加247张，空头减少1790张，净多占比为-9.3%。
• 棉花检验数据：截至2026年1月11日，全国累计检验678.38万吨棉花，新疆检验量占主导，达670.26万吨。

四、数据概览

• 图1-图12：涵盖中国棉花价格指数、现货价格、期货价格、基差变动、价差分析及汇率数据。
• 主要数据点：
  • 棉花价格指数：持续上涨。
  • 现货价格：小幅上涨。
  • 期货价格：整体承压回落。
  • 基差变动：新疆地区基差较低，北疆较高。
  • 价差分析：CF1-5价差、CF5-9价差、CF9-1价差均有所变化。
  • 商业与工业库存：库存数据反映市场供需状况。
  • 仓单总量：提供期货市场持仓信息。
  • 汇率数据：美元兑人民币和美元兑印度卢比走势对棉花市场有潜在影响。

五、建信期货研究发展部

• 团队构成：包括宏观金融、有色金属、黑色金属、石油化工、农业产品、量化策略等多个研究团队。
• 联系方式：各团队均有电话与邮箱，便于投资者咨询。

六、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
• 报告内容不构成投资建议，不保证信息准确性和观点不变。
• 未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。

七、建信期货业务机构

• 总部及各分公司：分布在多个城市，包括上海、深圳、山东、广东、北京、福清、郑州、宁波、西安、杭州等。
• 地址与电话：提供详细地址及联系电话，便于投资者联系。

八、建信期货联系方式

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