20170120-西南证券-晨会聚焦_12页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为2017年1月20日的晨会聚焦内容，涵盖市场与策略、行业与公司分析、融资融券数据、新股发行动态、限售股解禁明细等。报告分析了市场整体趋势、主要行业动态、重点公司业绩表现及未来展望，同时提供了相关的市场指数、大宗商品价格、外汇商品价格等数据支持。

主要观点与关键信息

市场与策略

• 市场表现：节前市场交投清淡，上证指数与创业板指均出现下跌，成交量持续缩量，显示市场风险偏好下行。
• 策略建议：建议配置低估值、低市净率板块，同时关注估值下行至合理区间的创业板个股。
• 国际通胀与人民币走势：国际通胀压力显现，人民币有望继续走强，亚太地区可能呈现国际资金回流效应。

行业与公司分析

东华科技 (002140)

• 行业背景：新型煤化工行业出现回暖迹象，国内化工产品存在供需缺口，煤化工作为替代方案具有战略意义。
• 公司表现：2016年新签订单翻番，公司业绩受行业影响下滑，但预计2017年将反弹。
• 新业务拓展：公司积极布局环保及PPP项目，尝试拓展保理业务。
• 盈利预测：预计2016-2018年EPS分别为0.18元、0.32元、0.35元，首次覆盖，给予“增持”评级。
• 风险提示：煤化工政策收紧、项目达产风险、融资风险等。

晨光生物 (300138)

• 业绩表现：2016年业绩略超预期，收入和净利润均实现显著增长。
• 核心业务：核心产品快速放量，辣椒红全球市占率约50%，叶黄素成为全球最大产销企业。
• 未来展望：公司积极布局上游原材料及全球化战略，拓展多个新业务领域。
• 盈利预测：预计2016-2018年收入分别达20.4亿元、25.5亿元、31.4亿元，净利润分别为1.05亿元、1.58亿元、2.31亿元，维持“买入”评级。
• 风险提示：原材料供应及价格波动风险。

迈克生物 (300463)

• 业绩表现：2016年业绩符合预期，化学发光业务持续增长。
• 业务拓展：完善产品线，拓展营销渠道，加速布局IVD市场。
• 盈利预测：预计2016-2018年EPS分别为0.56元、0.70元、0.85元，维持“买入”评级。
• 风险提示：新公司设立进展、化学发光放量、股权变动、并购业绩等。

广誉远（600771）

• 业绩表现：2016年归母净利润增长约4727%，主要受益于终端销售加强及并表影响。
• 战略布局：传统中药、精品中药及保健酒“三驾马车”战略清晰，公司持续投入终端资源。
• 盈利预测：预计2017-2018年摊薄后EPS分别为0.66元、1.20元，维持“买入”评级。
• 风险提示：销售网络建设或慢于预期、产品销售收入或低于预期。

有研新材 (600206)

• 业绩表现：2016年归母净利润同比增长35%-65%，符合预期。
• 新材料布局：公司在稀土材料、光电材料、高纯金属材料等领域布局，具备较强研发实力。
• 盈利预测：预计2016-2018年EPS分别为0.05元、0.08元、0.11元，维持“增持”评级。
• 风险提示：原材料价格波动、下游需求恶化等。

兴民智通 (002355)

• 业绩表现：2016年归母净利润同比增长88.32%，略低于预期。
• 行业前景：车联网政策明朗，公司作为细分龙头，未来增长潜力大。
• 盈利预测：预计2016-2018年EPS分别为0.1元（0.12）、0.19（0.2）、0.25（0.26），未来三年复合增速达68%，维持“增持”评级。
• 风险提示：新能源汽车及车联网发展增速不及预期、传统业务下滑等。

其他信息

市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

融资融券交易数据

新股发行动态

本周限售股解禁明细

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上

• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间

• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间

• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上

• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间

• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

本报告由西南证券发布，具有合法证券投资咨询业务资格。报告内容基于合法合规的数据来源，分析逻辑基于分析师的职业判断，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。本报告版权为西南证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。