20241201-华鑫证券-价格高频数据跟踪W48_钢铁建材市场下行_有色内外降温_半导体市场延续下行_29页_2mb

证券研究报告总结

报告《W48钢铁建材市场下行及相关行业分析》由华鑫证券发布，日期：2024年12月1日，数据截至：2024年11月28日，时间段：2024年11月22日至28日。

报告聚焦市场下行趋势，涵盖W48钢铁建材、有色内外部市场（包括碳酸锂、铝、镍等）、半导体及农产品等行业。核心观点是市场整体承压，供给过剩和需求疲软导致价格普遍下跌，投资建议偏谨慎看降。

关键市场下行情况：

• 钢铁期货11月以来持续下行，供给端产能利用率下降，建筑钢材库存累积，但日均铁水产量稳定在往年水平。建材方面，玻璃期货周环比跌235%，水泥发运率低，库容比下行，显示出淡季特征。
• 有色市场内外降温，碳酸锂期货下跌421%，处1年分位点低位，供给恢复高位（海外矿山复产、进口增加）；需求预期减量，下游材料厂采买弱。其他金属如铝、锡、镍普遍下行。
• 半导体市场延续下行，NAND flash和DRAM价格下跌，美国和台湾相关指数走弱，反映行业景气度下降。
• 农产品方面，豆粕价格跌至1年底部，供给库存降但节奏放缓，南美大豆丰产预期强；肉鸡苗价格上行反衬部分韧性。

投资建议：报告推荐看空碳酸锂、豆粕、玻璃期货，提名个股盐湖股份、赣锋锂业、海大集团等，并提醒关注磷酸铁锂产业链低位。但由于整体下行，风险较高。

风险提示：行业景气度下滑、业绩不及预期、海外政策及地缘政治不确定性。

总体，报告建议投资者谨慎应对，关注供给侧约束缓解和需求复苏动态。