20241201-东证期货-黄金周度报告_地缘政治风险降温_黄金高位回落_11页_1mb

地缘政治风险降温导致黄金高位回落，短期市场看跌。

市场综述
本报告分析显示，黄金市场经历回调，伦敦金价格下跌27%至2643美元/盎司。数据包括：10年期美债收益率降至418%，通胀预期回落至226%，实际利率下降至-19%；美元指数下跌16%至1057点；标普500指数上涨0.6%；人民币微升，沪金折价收窄。金价反弹后多头获利了结加剧回调，主要因中东地区可能停火和俄乌冲突预期缓解，降低地缘风险溢价。特朗普提名新财长，市场预期关税政策将逐步推进而非立即大幅加征，短期担忧减少，但中长期目标与特朗普政策一致，市场波动风险增加。美国经济数据稳健，三季度GDP修正值2.8%符合预期，消费支出小幅调整。大选后不确定性降低，消费者信心回升，通胀压力上升，12月美联储降息预期存在但被远期降息空间限制。

投资建议
短期来看，黄金受基本面利空影响，预计回调空间仍存，建议投资者偏空操作。沪金跟随外盘弱势，需警惕市场波动。中长期上涨逻辑未变，源于经济不确定性、通胀压力和货币超发潜在因素，但需结合地缘政治和美联储政策变化。

风险提示
主要风险包括：地缘政治风险继续缓和、美联储鹰派立场加强或流动性冲击导致黄金进一步回调。同时，需监控美国经济数据变化和国际局势。总体而言，黄金短期弱势，中长期潜力需谨慎观察。