20221125-瑞达期货-锰硅市场周报_成本上行厂家挺价_市场观望情绪较浓_13页_1mb

锰硅市场周报总结

核心内容

本周锰硅市场整体偏弱运行，主要受到成本上升和终端需求疲软的影响。尽管宏观利好消息提振了市场情绪，但钢厂盈利低位和产能下调导致采购意愿不强，市场观望情绪浓厚。在高成本支撑下，预计锰硅价格将呈现震荡走势。

主要观点

• 成本压力加大：原料端，矿商挺价情绪明显，外矿报价上涨；焦炭价格与运费同步上涨，导致锰硅成本压力显著增加，南方大厂成本增幅尤为明显。
• 市场情绪波动：周中宏观利好消息刺激盘面拉涨，市场心态有所好转，厂家开工率稳中有增，但整体需求仍呈下降趋势。
• 期货市场表现：本周锰硅期价下跌，跨期价差缩小，显示市场对远期价格预期偏弱。
• 持仓与仓单变化：前20名持仓净空减少，仓单数量上涨，反映市场参与者情绪趋于谨慎。
• 现货价格走势：现货价格整体上涨，基差扩大，表明现货市场对期货价格的支撑增强。
• 供应端变化：锰矿现货价格整体持平，但港口库存增加，进口量上升；焦炭价格上涨，进一步推高成本。
• 需求端变化：钢厂高炉开工率小幅上涨，但产能利用率下降，粗钢产量同比增加但环比减少，显示需求端仍有压力。

关键信息

期现市场

• 期价：截至11月25日，锰硅期货主力合约收盘价为7398元/吨，较前一周下跌38元/吨。
• 跨期价差：SM2301与SM2305价差为-182元/吨，较前一周减少60元/吨。
• 持仓变化：前20名持仓中，多单减幅小于空单减幅，净空减少。
• 仓单变化：本周锰硅仓单为3052手，较前一周增加958手。
• 基差：截至11月25日，基差为-248元/吨，较前一周增加38元/吨。

现货市场

• 现货价格：内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价为7150元/吨，与上周持平；云南和贵州分别上涨20元/吨和10元/吨。
• 库存变化：全国锰硅厂家库存量为18.51万吨，环比减少0.35万吨。

供应端

• 锰矿价格：天津港澳矿(Mn44块)报44元/吨度，与上周持平；钦州港澳矿上涨1元/吨；南非矿价格也有所上涨。
• 锰矿库存：截至11月18日，锰矿港口库存为619.9万吨，较上周增加15万吨。
• 锰矿进口量：2022年9月中国锰矿进口量为312.6万吨，环比增长30.32%，同比增长41.79%。
• 产量变化：全国锰硅周度产量为196266吨，较上周增加1274吨。

需求端

• 钢厂开工率：截至11月25日，247家钢厂高炉开工率为77.03%，较上周增加0.68%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率为82.52%，较上周减少0.84%。
• 粗钢产量：2022年10月全国粗钢产量为7975.9万吨，同比上涨11%，环比减少8.57%；1-10月累计产量同比下降2.2%。

技术分析与操作建议

• 技术面：SM2301合约探底回升，日MACD指标显示红绿动能柱纠缠，表明市场趋势不明确。
• 操作建议：建议区间交易，参考7200-7500元/吨范围，注意风险控制。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，瑞达期货研究院力求准确，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。

瑞达期货研究院简介

瑞达期货股份有限公司成立于1993年，现拥有40多家分支机构，是国内大型全牌照期货公司之一。2019年9月5日成功在深圳证券交易所上市，成为深交所期货第一股。研究院提供完善的报告体系，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等，以及多种特色产品和服务，致力于为客户提供专业、高效的期货投资服务。