20210414-开源证券-开源晨会——晨会纪要_10页_872kb

报告摘要

开源晨会 0414 总结

核心内容

本次开源晨会围绕A股市场近期表现及重点行业公司动态展开，主要分析了沪深300及创业板指数近一年走势，并聚焦于新能源与电力设备、电子、医药、化工、钢铁有色及中小盘等行业的公司信息更新报告。会议强调了储能行业在全球碳中和背景下迎来拐点，同时多家公司在2021年一季度业绩表现亮眼，展现出良好的增长潜力。

主要观点

储能行业迎来拐点：随着全球碳中和目标的推进，光伏和风电发电占比将显著提升，储能需求大幅增长。锂电池储能将成为行业增长的主要驱动力，预计2021-2023年全球锂电池储能新增装机量将分别达到42.58/77.32/104.50GWh，年均复合增速达56.65%。国内成熟的锂电供应链企业将在全球市场中占据优势。
新能源与电力设备行业：通威股份通过发行可转债扩建产能，进一步巩固其在光伏产业链中的地位。公司2021Q1业绩超预期，预计全年业绩持续增长。
电子行业表现突出：中颖电子在锂电池管理芯片和AMOLED驱动芯片业务上实现高速增长，毛利率显著提升。公司通过自购测试设备和转向12寸晶圆制程提升产能保障。京东方A受益于LCD面板价格上涨，2021Q1业绩大幅增长，公司维持“买入”评级。
医药行业持续改善：美年健康经营状况逐步改善，全年业绩好转趋势明确。公司通过提升医质和品牌形象，以及数字化转型，推动业绩增长。
化工行业景气度提升：华峰化学作为氨纶龙头，受益于行业紧平衡格局，2021Q1业绩大幅增长。公司未来将扩展聚酯新材料产能，提升盈利能力。恒力石化凭借一体化优势，在聚酯新材料领域蓄势待发。
钢铁有色行业增长强劲：明泰铝业2021Q1业绩创历史新高，公司通过产能扩张和成本优化实现量价齐升。
中小盘企业布局加速：晶晨股份通过股权激励绑定核心员工，推动公司向全球多媒体SOC龙头迈进。

关键信息

沪深300及创业板指数走势

沪深300及创业板指数近一年走势图（附图）。

昨日涨跌幅前五行业

行业名称	涨跌幅 (%)
农林牧渔	0.86
食品饮料	0.85
医药生物	0.70
计算机	0.47
电子	0.43

昨日涨跌幅后五行业

行业名称	涨跌幅 (%)
休闲服务	-7.98
钢铁	-2.16
公用事业	-1.87
采掘	-1.87
建筑装饰	-1.58

行业公司研报摘要

新能源与电力设备

储能行业：全球电化学储能市场即将高速增长，国内锂电供应链企业具备技术与成本优势。
通威股份：发行120亿元可转债，扩建光伏多晶硅产能，提升资产质量。
风险提示：风光装机量不及预期、政策环境变化、市场竞争加剧。

电子行业

中颖电子：一季度业绩大幅增长，锂电池管理与AMOLED驱动芯片业务表现强劲，维持“买入”评级。
深南电路：一季度成本承压，但受益于通信业务重启，预计下半年毛利率改善。
京东方A：受益于LCD面板价格上涨，2021Q1业绩超预期，全年业绩高增长可期。
风险提示：原材料成本上涨、贸易摩擦、通信业务订单不及预期。

医药行业

美年健康：经营改善趋势不变，全年业绩好转可期，维持“买入”评级。
风险提示：体检中心扩张管理风险。

化工行业

华峰化学：氨纶景气度持续上行，公司业绩环比增长，维持“买入”评级。
恒力石化：全年盈利能力稳定，聚酯新材料领域发展潜力大，维持“买入”评级。
瑞联新材：OLED材料和CDMO业务双轮驱动，医药管线数量大幅提升，维持“买入”评级。
风险提示：油价下跌、产能投放不及预期、下游需求放缓、医药研发风险。

钢铁有色行业

明泰铝业：2021Q1业绩创历史新高，公司通过产能扩张与吨毛利提升实现增长。
风险提示：产能投放不及预期、需求大幅下滑。

中小盘行业

晶晨股份：股权激励计划助力公司发展，推动其成为全球多媒体SOC龙头。
风险提示：中美贸易制裁、核心客户流失、疫情反复。

风险提示汇总

储能行业：风光装机量不及预期、政策环境变化、市场竞争加剧。
中颖电子：上游产能趋紧、中美贸易摩擦、产品研发进度不确定性。
通威股份：光伏装机量不及预期、原材料价格波动、技术推进不及预期。
美年健康：体检中心扩张管理风险。
深南电路：原材料成本上涨、贸易摩擦、通信业务订单不及预期。
京东方A：下游需求低于预期、原材料紧缺缓解、LCD新产能释放超预期。
华峰化学：项目建设进度不及预期、产品价格大幅下跌、宏观经济下行。
恒力石化：油价大幅下跌、产能投放不及预期、下游需求放缓。
瑞联新材：医药中间体研发风险、显示技术升级切换、公司控制权稳定风险。
晶晨股份：中美贸易制裁、核心大客户流失、疫情反复。

投资评级说明

评级	说明
买入	预计相对强于市场表现20%以上
增持	预计相对强于市场表现5%~20%
中性	预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
减持	预计相对弱于市场表现5%以下