20160516-华创证券-通信行业周报_持续看好流量_物联网_云计算行业发展方向_14页_868kb

通信行业研究报告总结

核心内容概述

本报告主要分析通信行业的未来发展，重点关注流量经营、物联网、云计算及职业教育等细分领域。整体行业评级为中性，但部分子行业和公司被看好，具备较大的增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 流量经营与物联网：行业爆发趋势明显

• 流量经营：被视为“移动互联网的卖水者”，具备持续增长潜力。荣信股份虽推出时间稍缓，但市场对其逻辑认可度高，未来千亿市场空间值得期待。O2O服务商已广泛采用语音转接呼叫功能，行业呈现爆发趋势。
• 物联网：已从概念阶段进入实质发展阶段，中国庞大的市场空间有望孕育市值百亿美元的公司。NB-IoT标准确立，2016年或成为其商用元年，具备广覆盖、多连接、低功耗等优势。

2. 云计算：持续增长大方向

• 云计算行业在IaaS（IDC、SDN）和SaaS（税务信息化、视频云服务）领域表现突出。随着企业支付问题的解决和直播等高互动应用的发展，视频云服务需求呈几何级增长。
• 推荐公司：高升控股、精工科技（IDC/SDN）；二六三、齐心集团、丰东股份、ST明胶（SaaS）。

3. 第三方支付行业：新机遇与新玩家

• 第三方支付行业快速发展，海立美达（收购联动优势）、永大集团（海科融通）、达华智能（卡友网络）等公司具备潜力。
• 微信支付收费、Apple Pay入华等事件为行业带来新变化，未来支付平台类公司值得关注。

4. 职业教育：政策红利释放

• IT技能蓝领技术工人需求旺盛，职业教育行业前景广阔。重点推荐世纪鼎利，其在IT技能人才培养方面具有优势。

5. 通信小黑马：转型动力强

• 部分通信类公司因大环境影响，转型动力较强，值得关注的“小黑马”包括精伦电子、汇源通信、永鼎股份等。

投资建议

推荐股票池

• 长期重点推荐：烽火通信、海格通信、荣信股份、吴通控股、宜通世纪、世纪鼎利、航天信息。
• 近期重点关注：亨通光电、中天科技、荣信股份、宜通世纪、世纪鼎利、茂业通信、海立美达、精伦电子、汉王科技。

行业表现与业绩数据

一周指数表现

• 行业指数一周下跌0.049%，排名17/28。
• 上证A股上涨0.55%，深证A股上涨0.33%。
• 计算机和传媒行业分别下跌0.060%和0.054%。

业绩汇总（部分公司）

第一季度业绩预告汇总

重要事件与股权变动

重要事件

• 全球Small Cell部署量超1400万，预计2016年市场收入翻番。

股权股本变化

• 恒信移动：每10股派1元，转增15股。
• 杰赛科技：股东科金控股计划减持不超过200万股份。
• 奥维通信：拟购买雪鲤鱼100%股权，支付交易对价1.86亿元。
• 高新兴：制定第一期员工持股计划，对应股票总数约290.38万元。
• 达华智能：陈融圣先生累计质押7359万股，占公司股本6.72%。
• 通鼎互联：已质押3.07亿股，占公司总股数25.68%。
• 恒宝股份：大股东钱云宝先生股权质押解除后仍处于质押状态。
• 金亚科技：终止股权激励计划及回购注销相关期权与限制性股票。

分析师信息

证券分析师

• 束海峰：华创证券首席分析师，北京邮电大学硕士，曾任职于工信部电信研究院、华创证券研究所。
• 张弋：华创证券高级分析师，北京理工大学硕士，曾任职于汉王科技、联想集团。
• 徐景春：华创证券高级分析师，曾任职于腾讯、51.COM、盛大游戏。
• 梁斯迪：华创证券分析师，悉尼科技大学经济学硕士，曾任职于嘉实基金、新宝集独立研究机构。

投资评级说明

公司投资评级

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

免责声明

本报告仅供华创证券客户使用，不构成对所述证券的个人投资建议，亦未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。报告内容基于公开资料，仅反映发布当日的判断，不承诺其准确性或完整性。请投资者自行判断风险，谨慎投资。