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新能源行业周报总结（2014年10月28日）

核心内容概述

本报告聚焦于新能源行业的政策动向与市场表现，重点分析了光伏、充电设施、电池及风电、核能等细分领域的发展前景和投资机会。报告指出，随着政策支持的加强和市场需求的扩大，新能源行业整体呈现积极发展趋势，尤其是光伏和充电设施建设领域，受到政策和市场双重推动，具有较大的投资潜力。

主要观点

• 政策支持加强：国务院常务会议提出进一步引入社会资本参与新能源项目，包括水电、核电、光伏、风电、光热以及电动汽车充换电设施，为行业注入新的活力。
• 光伏行业持续向好：国内政策推动分布式光伏发展，行业供需关系改善，光伏板块仍处向上通道。阳光电源、林洋电子、隆基股份等龙头企业表现突出。
• 充电设施建设提速：工信部及能源局制定的新能源充电设施建设规划已获高层批示，预计月底上报国务院。国家电网第四批充换电设备中标名单公布，带动市场关注，建议关注许继电气、万马股份、国电南瑞等企业。
• 电池行业前景乐观：随着新能源汽车市场增长，锂电池材料企业（如新宙邦）及铅酸电池龙头企业（如骆驼股份）有望受益，行业集中度提升，技术进步带来发展机遇。
• 风电行业迎“抢装潮”：发改委计划下调陆上风电上网电价，促使企业加快装机进度，以避开价格调整影响。同时，风电运维市场前景广阔，预计2022年市场规模将达30亿美元。
• 核能行业调整目标：国家能源局正在编制核电“十三五”规划，计划下调核电装机目标至2020年5300万千瓦，但民资参与水电、核电项目的政策仍为行业带来利好。

关键信息

光伏行业

• 价格走势：多晶硅及硅片价格保持稳定，太阳能电池价格上涨0.31%，单晶硅电池价格略有下跌。
• 市场动态：日本市场因上网电价补贴而繁荣，中国光伏企业正调整出口结构，更加关注国内市场及日本等新兴市场。
• 投资建议：长期关注光伏行业龙头，如阳光电源；分布式关注林洋电子、隆基股份；集中式关注特变电工、森源电气。

电池行业

• 产量增长：2014年1-9月，锂电池产量同比增长18.08%，铅酸电池产量同比增长15.33%。
• 原材料价格：上周锂、碳酸锂、钴、钴酸锂价格保持不变，铅价小幅上涨。
• 投资建议：关注锂电池材料企业如新宙邦，以及铅酸电池龙头企业骆驼股份。

充电设施建设

• 政策支持：新能源充电设施建设纳入城市总体规划，技术标准和建设标准将逐步完善。
• 市场进展：国家电网第四批充换电设备中标名单公布，万向、中航锂电等企业中标，显示市场活跃度提升。
• 投资建议：建议关注充电设施相关企业，如许继电气、万马股份、国电南瑞。

风电行业

• 装机情况：截至2014年8月，风电装机容量累计达8300万千瓦，提前完成“十二五”中期目标。
• 电价调整：发改委计划下调陆上风电上网电价，促使企业加快装机进度。
• 运维市场：预计到2022年，中国风电运维市场规模将达30亿美元。

核能行业

• 政策支持：国务院鼓励社会资本参与水电、核电项目，为行业发展提供新动力。
• 装机目标调整：核电“十三五”规划将装机目标从5800万千瓦下调至5300万千瓦，但行业仍具发展潜力。

投资策略

• 光伏：关注政策推动和行业复苏，重点推荐阳光电源、林洋电子、隆基股份等企业。
• 电池：推荐骆驼股份、新宙邦等企业，受益于新能源汽车市场增长及政策扶持。
• 充电设施：关注政策落地及市场需求，重点推荐许继电气、万马股份、国电南瑞等企业。

风险提示

• 经济下滑：可能影响新能源行业整体发展。
• 政策支持低于预期：若政策力度不足，可能制约行业发展。
• 新能源汽车发展低于预期：影响电池和充电设施市场需求。

重点覆盖公司

分析师信息

• 郭荆璞：信达证券首席分析师，化工行业专家，拥有石油市场和价格预测模型。
• 刘强：新能源行业分析师，6年行业经验，专注于电力设备与新能源研究。

评级说明

• 股票投资评级：基于沪深300指数，6个月内比较。
  • 买入：股价相对强于基准20%以上。
  • 增持：股价相对强于基准5%～20%。
  • 持有：股价波动在±5%之间。
  • 看淡：行业指数弱于基准。
  • 卖出：股价弱于基准5%以下。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。

免责声明

本报告为信达证券独家研究产品，仅供签约客户参考，不面向公众发布。报告内容基于公开信息，不代表任何投资建议，投资者需自行承担风险。