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动力煤期货分析总结

核心观点

本周动力煤价格止跌企稳，短期、中期价格走势预计震荡运行。供应端维持高位运行，需求季节性走弱，库存持续回升，交投氛围偏淡。

供应情况

1. 煤矿产量：主产区煤矿正常生产，末端生产略有放缓，但十一月将逐步恢复
2. 进口煤炭：10月海运煤炭到港量高位运行，日均到港量远高于上月，对煤价形成压制。

需求分析

1. 电煤需求：发电商煤炭日耗虽同比上升，但仍处于年内偏低水平，短期内需求偏弱。
2. 非电需求：进入“金九银十”后建材、化工终端需求承压，预计环保限产等因素将进一步利空非电需求。

高频数据分析

截至报告日期，纯碱、浮法玻璃等化工品及建材行业开工率持续下降，终端企业维持刚需补库，表明非电煤炭市场环境欠佳。

库存状况

环渤海六大港煤炭库存持续处于较高水平，10月累计增加近2000万吨，中下游库存回升明显。

结论

综上所述，预估下周动力煤将继续维持低位震荡运行，预计短期内趋势难以明显转变。

注：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。