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宝城期货动力煤早报（2024年11月7日）总结

上周动力煤价格基本止跌，港口现货报价参考秦皇岛港5500K动力煤报850元/吨，周环比小幅下跌3元/吨。短期动力煤维持震荡偏弱格局，中期亦保持震荡态势。

从供需角度分析，供应端变化不大，主产区煤矿产量平稳，但月底略有减产。进口煤炭量继续维持高位，一周到港量达7558万吨，较上周有所下降但仍高于9月平均水平，对价格形成压力。

需求方面，虽比去年同期有所回升，但总体仍处于低位。截至上周，沿海八省电厂煤炭日耗约1864万吨，同比下降85%。非电行业方面，金九银十过后需求下滑明显，环保限产等因素将进一步抑制非电需求增长。

观察高频数据可见，纯碱、浮法玻璃、甲醇等多个化工品及建材开工率均出现下降，体现需求疲软。十月中旬以来，化工品和建材行业开工持续走低，仅维持刚性补库，市场买兴不足。

库存方面，环渤海九港动力煤库存累计达到258万吨，较前一周增长66万吨，且相较于去年同期仍处高位。

综合来看，未来一周动力煤市场预计将继续呈现震荡下行态势，供需两端均缺乏强力驱动，投资需谨慎。

该报告仅供参考，不构成投资建议。使用本报告内容前请仔细阅读文末免责条款，谨慎评估自身风险承受能力。