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2016年6月14日晨会纪要总结

核心内容概览

2016年6月14日晨会主要围绕公司动态、行业趋势、宏观经济以及固定收益等多个方面展开。整体内容聚焦于企业并购与转型、行业投资机会、市场走势分析及政策动向等。

主要观点与关键信息

公司评论

1. 涪陵榨菜

   • 终止收购某调味品企业90%股权，因价格问题及交易谈判终止。
   • 公司战略围绕“佐餐开胃菜行业整合”展开，主业仍保持健康增长。
   • 预计2016年EPS为0.36元，中线逻辑持续看好。

2. 劲嘉股份

   • 引进战投复星安泰，加速大健康与大包装业务发展。
   • 募集资金不超过16.5亿元，锁定期36个月。
   • 预计16-18年净利润分别为9.3亿、11.7亿、14.4亿，EPS分别为0.71元、0.89元、1.1元，维持“买入-A”评级。

3. 水晶光电

   • 推出第二期员工持股计划，公司自筹资金不超过1300万元。
   • 与Lumus深度合作，微投与HUD产品下半年有望放量。
   • 公司预计销售规模扩大，购买光驰镀膜设备3745万元，产能提升。

4. 东山精密

   • 与和辉光电签署战略合作协议，进军OLED领域。
   • 有望通过OLED市场提升竞争力，开拓新的盈利增长点。
   • 17年滤波器等业务带来成长空间，维持推荐。

5. 陆家嘴

   • 迪士尼大客流超预期，资产证券化后劲十足。
   • 集团为迪士尼中方大股东，股权占比45%。
   • 收购陆金发布局金融地产，推进资产证券化。

6. 建议关注好莱客

   • 定制家具企业成长空间大，行业渗透率提升与供应链整合是关键。
   • 公司二季度收入增长加速，全屋定制战略落地，门店扩张带来量价齐升。

7. 核电投资机会

   • 核电招标即将重启，国内核电市场规模大，发展潜力强。
   • 国产核电设备市场容量达1988亿元，华龙一号成为主打机型。
   • 建议关注台海核电、中核科技、江苏神通等企业。

8. 医疗大数据政策落地

   • 国家即将发布《促进和规范健康医疗大数据应用发展的指导意见》。
   • 医疗大数据政策有望推动数据整合与变现，建议关注万达信息、思创医惠、久远银海等。

9. 区块链行业持续火热

   • 2016年区块链国际峰会将于6月22日至24日召开。
   • 建议关注飞天诚信、四方精创、恒生电子等区块链相关企业。

10. 电子行业确定性强

    • 电子是最确定的趋势中的最确定趋势，半导体、声学、玻璃、军工电子等是重点方向。
    • 首推水晶光电、全志科技、中航电测等，继续看好歌尔声学、大华股份等白马股。

宏观与行业分析

1. 5月经济数据综述

   • 工业增长6%，水泥量价坚挺，短期经济增长平稳。
   • 房地产降温，5月销售、新开工、投资等数据全面下滑。
   • 通胀水平继续下行，政策收敛可能推动长端利率债收益率下行。

2. 旬度经济观察

   • 5月工业增长6%，商品房销售持续高增长难以维持。
   • 基建投资力度有限，私人部门投资低迷，未来经济可能再度回落。
   • 海外粮价回升，国内粮价上涨动力不足，通胀压力仍存。

固定收益评论

• 5月经济数据进一步下行，与预期一致。
• 前5个月净出口继续负增长，对经济构成拖累。
• 消费稳定，汽车产销增速提升，房地产降温。
• 财政支出增长超预期，政策收敛可能带来融资需求萎缩，推动长端利率债收益率趋势性下行。

行业表现

前五名

后五名

IPO与增发信息

IPO信息

增发预案信息

总结

本次晨会重点分析了多家公司在并购、转型及业务拓展方面的动态，强调了电子、医疗大数据、区块链等行业的投资机会。同时，对宏观经济形势进行了展望，认为房地产市场可能面临调整，但政策宽松可能带来新的投资机遇。此外，还提供了IPO与增发信息，帮助投资者把握市场动向。整体来看，市场在政策与行业趋势的推动下，仍存在结构性机会。