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报告摘要
晨訊總結（2016年6月14日）
核心內容概述
2016年6月14日，全球及中國股市受多重利空因素影響，出現大幅下跌。美國聯儲局即將舉行會議，市場關注其對加息時間的暗示，同時英國公投及地緣政治風險也對市場情緒造成壓力。此外，A股納入MSCI的預期降低，以及5月CPI數據不及預期，進一步加劇市場擔憂。油價受國際經濟疲弱影響下跌，而金價因避險需求上漲。港股受外圍市場拖累，恒生指數及國企指數均下跌，但部分個股如TCL通訊逆市上漲。
主要觀點
全球市場
- 美國股市：週一下跌，市場對聯儲局加息及英國公投風險審慎。
- 道瓊斯指數下跌0.74%
- 標普500指數下跌0.81%
- 納斯達克指數下跌0.94%
- 歐洲及亞洲市場：日本、韓國、臺灣及香港股市均下跌，市場情緒普遍偏弱。
- 日經225指數下跌0.17%
- 韓國股市下跌1.91%
- 臺灣股市下跌2.06%
- 恒生指數下跌2.52%
- 國企指數下跌2.40%
- 上證綜合指數下跌3.21%
- 商品市場：
- 紐約期油下跌0.39%
- 黃金上漲0.86%
- 銅、鋁、小麥均下跌，玉米上漲
中國股市
- 港股：受外圍市場下跌及A股納入MSCI預期降低影響，恒生指數及國企指數下跌。
- 恒生指數下跌2.52%，成交額上升19.5%
- 國企指數下跌2.40%，成交額上升3.84%
- 部分個股逆市上漲，如TCL通訊（+34.7%溢價）
- A股：受內外因素雙重打擊，市場暴跌。
- 主機板跌幅3%以上，創業板跌幅6%以上
- 5月CPI數據為2.0%，低於預期，對市場形成利空
- 5月社會消費品零售總額及固定資產投資增速回落，顯示經濟壓力
關鍵信息
外圍因素
- 美聯儲局會議及英國脫歐公投預期，增加市場不確定性
- 美國市場出現911後最嚴重恐怖襲擊，影響市場情緒
公司動態
- 微軟以262億美元收購LinkedIn，帶動科技股下跌
- TCL通訊獲私有化，股價逆市上漲
- 中國平安首季原保險合同保費收入增長33.0%、27.8%等
- 中國太保首5個月原保險業務收入增長33.4%及2.6%
行業與公司評級
- 匯川技術：新能源汽車電機控制器業務穩步增長，預計2016-2018年EPS分別為0.6元、0.72元、0.87元，給予“買入”評級
- 骆驰股份：進軍鋰電業務，預計2016-2018年EPS分別為0.89元、1.23元、1.61元，給予“買入”評級
- 紅旗連鎖：與新希望集團及銀米科技合作籌建民營銀行，給予“買入”評級
經濟數據
- 5月中國社會消費品零售總額增長10.1%，為2006年以來最低
- 5月中國固定資產投資（不含農戶）同比增長9.6%，為2000年以來最低
- 5月工業增加值同比增長6.0%，與4月持平
- 1-5月房地產開發投資同比增長7.0%，住宅投資增長6.8%
市場策略與預測
- 策略：市場風險已部分釋放，建議保持定力，等待反彈
- 市場評論：外部利空需等到英國退歐公投後才能消化，內部因素影響中長期
- 預期：市場可能在近幾天探測前期2840點左右的震盪區間，但連續破位下行風險不大
附屬信息
- AH股：部分A股與H股之間存在溢價或折價，如中國平安H股溢價9.03%
- 經濟數據：6月14日公佈的中國5月金融數據，如新人民幣貸款、社會融資等
- 風險提示：關注市場反彈、聯儲局政策、英國公投結果及A股納入MSCI前景
評級定義
- 買入：股價升幅在15%以上，或行業整體回報高於市場15%以上
- 持有：股價升幅介於-15%至15%，或行業回報與市場持平
- 减持：股價升幅在-15%以下，或行業回報低於市場15%以下
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成買入或沽出建議
- 過去表現不預示未來結果，投資者需自行判斷或諮詢獨立顧問
- 西證國際及其附屬公司可能持有相關證券或與相關公司有業務關係，投資者應注意潛在利益衝突
結構清晰總結
全球市場
- 美國股市下跌，聯儲局會議及英國公投風險影響市場情緒
- 油價下跌，金價上漲
- 日本、韓國、臺灣及香港股市均下跌
中國市場
- 港股受外圍市場拖累下跌，部分個股逆市上漲
- A股暴跌，受內外因素雙重打擊
- 5月經濟數據不佳，顯示市場壓力
行業與公司動態
- 微軟收購LinkedIn，科技股受壓
- TCL通訊私有化，股價逆市上漲
- 中國平安、中國太保等保險公司業績穩健
- 汇川技術、骆驰股份、紅旗連鎖等公司獲買入評級
市場策略
- 建議保持定力，等待市場反彈
- 外部利空需等到英國公投結果後才能消化
- 內部因素影響中長期，尤其是半年報披露期
評級與風險
- 評級標準明確，買入、持有、减持
- 避險需求增加，黃金及REIT等避險股表現優異
- 部分行業存在估值修復空間
免責聲明
- 投資者需自行判斷，不承擔任何法律責任
- 資料來源可能不準確，投資者需謹慎
附屬信息
- 西證國際證券及其子公司信息
- 分析員核證聲明
結論
市場在多重不確定因素下表現疲軟，但部分個股及行業仍具備投資價值。投資者需關注政策動態、經濟數據及企業動態，合理評估風險與回報。
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