20170807-东方财富证券-医药生物行业周报_原料药价格持续上涨_相关公司业绩可期_14页_1mb

医药生物行业周报总结

核心内容

2017年8月7日发布的医药生物行业周报主要分析了行业整体表现、子行业动态、公司资讯以及未来展望。报告指出，尽管医药生物行业整体下跌，但原料药行业因价格持续上涨，表现优于其他子行业，成为关注焦点。同时，行业在政策推动、技术进步和市场拓展方面展现出积极的发展趋势。

主要观点

• 行业整体表现：上周医药生物行业下跌0.77%，但跑赢创业板指和沪深300指数。2017年初至今，医药生物行业跌幅为2.31%，在27个一级行业中排名第15。
• 子行业表现：化学原料药涨幅最大，医疗服务跌幅最大。原料药行业利润增速显著高于整体行业，主要得益于价格持续上涨。
• 原料药价格上涨原因：中央环保督查导致部分企业停产，如山东新发和华辰，造成供需失衡。短期内新进入者兄弟科技尚未投产，市场仍处于紧张状态，因此原料药价格持续上涨。
• 行业动态：
  • 干细胞研究：我国干细胞临床转化取得多项突破，政策支持和技术进步将推动产业快速发展，未来重心将从上游转移至下游。
  • 两票制影响：两票制的实施对医药企业带来一定压力，但有助于降低药价，改善供应链效率。
  • 基因测序技术：第三代测序仪的投产使基因测序成本大幅下降，推动行业应用，国内企业正加快技术突破和国产化进程。
  • 传统医药发展：中国与东盟及“一带一路”沿线国家在传统医药领域加强合作，推动行业传承与创新。
  • 医药物流格局：第三方物流企业仍以传统药批企业为主，但顺丰等非传统企业进入市场，预示行业格局变化。
  • 万达布局医疗：万达集团投资1440亿元进入医疗领域，推动大健康产业的发展，反映地产行业转型趋势。

关键信息

原料药市场

• 泛酸钙：价格从6月的220元/Kg上涨至8月的600元/Kg，涨幅达173%。
• 产能与需求：全球泛酸钙产能约2.3万吨，需求约2万吨，供需基本平衡。但山东、浙江地区环保督查导致部分企业停产，短期内市场供给减少，价格上涨。
• 兄弟科技：有望在第四季度投产5000吨泛酸钙项目，可能缓解供需紧张。

公司动态

• 智飞生物：代理默沙东4价HPV疫苗，预计12月中旬上市。
• 爱尔眼科：联合英特尔开发智能眼病识别系统，提升基层诊疗能力。
• 东北制药：拟投资2.93亿元建设医药物流中心，收购南京瑞尔医药100%股权。
• 丽珠集团：在研新药“注射用重组人源化抗PD-1单克隆抗体”获得FDA临床试验许可，国内暂无同类产品。

行业重点关注公司

风险提示

• 环保治理低于预期：若环保政策落实不到位，可能影响原料药企业的生产和利润。
• 下游饲料需求低于预期：原料药价格依赖下游需求，若饲料行业需求下降，将对原料药价格造成压力。

配置建议

建议投资者关注原料药相关公司，特别是受益于环保政策和价格上涨的龙头企业，如亿帆医药、新和成、普利制药等。

总结

医药生物行业整体表现略显疲软，但原料药板块因价格上涨和环保政策影响，成为当前关注的热点。行业在干细胞、基因测序、传统医药、医药物流等方面展现出新的增长机遇，部分企业已取得突破性进展。未来随着政策支持和技术进步，行业有望迎来新一轮发展机遇，但需警惕环保和下游需求波动等风险。