传媒互联网-《完蛋！我被美女包围了！》催化短剧、游戏风口-国联证券

行业周报总结

市场表现回顾
10月30日至11月3日期间，上证综指、深证成指、创业板指及传媒（中信）指数分别上涨0.43%、0.85%、1.98%、4.77%。传媒板块涨幅在30个中信一级行业中位列第一。重点公司中，股价涨幅前三为IGG（+1889%）、盛天网络（+1358%）、云音乐（+1269%）；跌幅前三为拼多多（-644%）、东方甄选（-540%）、鸿合科技（-321%）。

行业动态

1. 《完蛋！我被美女包围了！》游戏爆火，Steam国区畅销榜连续登顶。该作以真人拍摄、紧凑剧情和多线分支选择为创新点，推动短剧行业探索新变现模式，相关上市公司如紫天科技、百纳千成、阅文集团等值得关注。
2. 快手电商双11预售期GMV同比增长84%，表现强劲。
3. 昆仑万维“天工”大模型通过备案，即将上线，集成AI搜索、对话和创作功能。
4. 阿里通义千问升级至20版本，推出APP并开放多行业大模型应用，支持分钟级构建AI服务，加速游戏设计、内容创作等领域的落地。
5. 美国白宫发布首部AI行政令，全面监管AI研发与应用，强调安全、隐私及竞争平衡。

行业数据

• 视频平台：10月第四周（10.23-10.29），中长视频平台中爱奇艺DAU为0.70亿（环比+7%）、腾讯视频0.79亿（-36%）、芒果TV0.42亿（+77%）；短视频平台抖音DAU达4.81亿（+1%）、快手2.10亿（-7%）。人均单日时长方面，抖音（114分钟）领先，哔哩哔哩（101分钟）次之。
• 电商平台：传统电商中淘宝（4.66亿DAU，+96%）、京东（1.48亿DAU，+374%）用户增长显著，拼多多（3.58亿DAU，+6%）及美团（1.38亿DAU，-25%）表现分化。
• 音乐平台：QQ音乐（0.59亿DAU，+4%）、网易云音乐（0.19亿DAU，+7%）用户活跃度提升，全民K歌（0.13亿DAU，-35%）下滑。

游戏市场
2023年8月国内游戏市场销售收入达2922.6亿元，同比增长46.08%。11月3日iOS畅销榜前三为腾讯《王者荣耀》、网易《逆水寒》、腾讯《英雄联盟手游》。短剧与游戏结合趋势明显，部分上市公司已布局相关领域。

电影市场
截至2023年，内地电影总票房达4899亿元。本周（10.30-11.3）票房前五为《拯救嫌疑人》（0.87亿元）、《河边的错误》（0.27亿元）、《二手杰作》（0.26亿元）、《前任4》（0.14亿元）、《志愿军：雄兵出击》（0.13亿元）。

行业新闻

• MasterGo发布20版本，推出设计工程化、企业级解决方案及AI内测功能。
• 国货品牌在“双十一”期间通过直播电商实现销量增长，阿里1688和闲鱼升级为淘天集团一级业务。
• SHEIN收购英国快时尚品牌Missguided及其知识产权，扩大全球布局。
• vivo推出蓝心大模型矩阵，含端云两用70亿参数模型，为首个开源大模型。
• OpenAI举办首届开发者大会，计划推出视觉功能等新工具，降低开发者成本。

重要公告

• 巨人网络完成部分回购股份注销，总股本减少1.57%。
• 三七互娱2023年前三季度营收120.43亿元（+31.2%），Q3净利润9.66亿元（+72.06%）。
• 电魂网络Q3营收18.7亿元（+16.6%），净利润0.28亿元（-44.55%）。
• 中公教育Q3营收93.8亿元（-43.77%），净利润16亿元（+134.55%）。
• 恺英网络宣布回购股份，总额1-2亿元，用于股权激励计划。

风险提示
需关注宏观经济波动、政策监管变化及行业竞争加剧等风险。

投资建议
维持“强于大市”评级，重点关注AI大模型应用（如游戏设计、内容创作）、短剧变现模式及国货品牌营销策略。