20170423-东海证券-消费行业周报_29页_2mb

报告摘要

本周A股市场整体呈现下跌趋势，沪深300指数环比下跌0.57%。在商业贸易、轻工制造和纺织服装等消费类行业中，多数板块也出现下跌，但医药生物板块表现相对较好，整体上涨0.12%，跑赢大盘。

二级市场表现：本周商业贸易板块整体下跌3.29%，在28个行业中排名13。其中贸易、一般零售、专业零食和商业物业经营子板块分别下跌4.32%、1.96%、4.94%和3.59%。
投资策略：建议关注线下零售转型联姻电商的标的，以应对行业下行趋势。
风险因素：包括宏观经济增长放缓、原材料价格上涨和国际贸易政策风险。

二级市场表现：轻工制造板块整体下跌3.13%，在28个行业中排名13。其中包装印刷Ⅱ、家用轻工、造纸Ⅱ子板块分别下跌4.27%、2.59%和2.68%。
行业数据跟踪：国内外木浆、纸浆、纸品价格大幅上涨，国内多家纸厂上调纸价，造纸行业波动较大，下游包装印刷行业或受成本上涨冲击。
行业动态：纸厂涨价、环保政策影响、北美市场新闻纸需求减少、日本纸企涨价、技术革新助力竹浆造纸企业。
投资策略：关注造纸及包装印刷行业价格波动，建议关注行业龙头。
风险因素：包括宏观经济增长放缓、原材料价格上涨和环保合规风险。

二级市场表现：医药生物板块整体上涨0.12%，在28个行业中排名第3。其中中药、医药商业、生物制品板块涨幅居前。
行业数据跟踪：
- 维生素价格：VE、VB2、VA价格继续下跌，泛酸钙略有上涨。
- 抗生素价格：3月份主要抗生素及中间体价格保持平稳，6-APA和7-ACA-酶法价格分别下跌2.5元/千克和5元/千克。
- 激素类产品价格：皂素和双烯价格分别上升至570元/千克和970元/千克。
- 中药材价格：整体微涨0.08%，部分品种如桃胶上涨13.08%，金橘叶下跌9.33%。
上市公司公告：包括鹭燕医药、康恩贝、人福医药、天士力、科华生物、京新药业、沃森生物、千山药机、通化金马、迦南科技、灵康药业、司太立、海正药业等公司发布年报或季报。
行业动态：
- 中央通过医改政策文件，推动现代医院管理制度建设。
- 食药监总局审核新版《医疗器械分类目录》，提升其科学性和指导性。
- 北京医改实施后，专家就诊量下降14%。
- FDA批准多项新药，包括Tecentriq、D-美沙酮、Lucentis等。
投资策略：建议持续关注优质医药行业的龙头，如低估值、资源稀缺性特征的品牌中药股。
风险提示：医改政策不达预期、市场估值风险等。