20230626-中国银河-食品饮料_618_与端午节专题报告_动销同比改善_部分品类高景气_18页_1mb

报告核心总结

报告总结了食品饮料行业在端午节和“618”购物节的表现，重点关注消费需求与市场数据。核心观点强调动销同比改善和部分品类高景气度，建议投资者把握疫后复苏机会。

端午节表现

• 动销改善明显：生活服务消费额同比增长60%，重点企业粽子销售额增长643%。大多数省市销售额同比超10%，天津、扬州等地增速显著，全国消费与2019年相比也有增长。
• 价格稳定：整体价格保持平稳，相关生活必需品价格变化不大。

“618”购物节表现

• 整体动销提升：天猫和京东平台食品饮料销售额同比大幅增长，天猫收入/销量/均价分别增长：
  • 白酒：+668%/+513%/+104%
  • 啤酒：+12%/+275%/-121%
  • 饮料：+503%/+683%/-107%
  • 部分品类如粽子、预制菜延续高景气，舟山市总结了动销情况。
• 品类分化：高端品牌表现优异，线上渠道竞争加剧，线下渠道分流影响部分品类。

投资建议

• 关注白酒、啤酒、饮料和餐饮供应链公司，如贵州茅台、五粮液、青岛啤酒、东鹏饮料、安井食品等。
• 战略焦点：寻找行业景气度与疫后复苏的合力，考虑消费复苏三个阶段（过渡期、弱复苏期、强复苏期）的节奏。

风险提示

• 样本数据可能不代表整体市场。
• 需求恢复、成本上涨和食品安全是主要风险。