深度报告-20240307-国元证券-核技术行业研究报告_军民两用深度融合_核技应用未来可期_39页_4mb

核技术行业研究报告总结

核电的战略重要性

在“双碳”目标下，核电作为唯一可大规模替代化石燃料的清洁能源，具有环保性（低CO2排放）、经济性（高运行小时数）和高效性优势。2023年全球核电装机容量达3715GW，中国在运核电机组55台（装机569GW），在建机组全球领先，预计到2035年核电发电占比将达10%。

核电产业链与设备国产化

• 核岛设备国产化率达90%以上，主要堆型设备已实现规模化制造。
• 2022年国内核电主设备交付达54台套，2030年有望超越美国成为全球最大核电国。
• 关键设备如阀门、压力容器、超导材料等由久立特材、中核科技、安泰科技等公司主导。

第四代核电技术发展

• 高温气冷堆（HTR）和钠冷快堆（SFR）产业化进展最快，中国已建成全球首座商业化第四代核电站。
• 模块化小堆（如“玲龙一号”）开发加速，具备低成本、灵活选址优势。
• 核聚变技术（如中国EAST装置）实现403秒高约束模式运行，Q值突破关键点，是中国未来能源的重要方向。

非动力核技术应用

非动力核技术广泛应用于辐射化工和环保领域，如电子束辐照技术用于废水处理、废气脱硫脱硝等。2022年全国从事相关单位达105万家，产值年均增长15%，预计未来占比将提升。

投资建议

重点布局上游材料（久立特材、中核科技、国光电气、安泰科技）、中游设备（兰石重装、安泰科技）及下游运营（中国核电、中国广核）企业。

风险提示

• 宏观经济风险：用电需求增速放缓可能影响装机利用率。
• 政策风险：核电审批和监管政策调整可能影响行业发展。
• 核安全风险：潜在事故或政策变动可能对行业造成冲击。