合成橡胶市场分析总结（2026年01月20日）
一、核心内容概述
本报告对合成橡胶市场进行了短期分析，指出当前合成橡胶整体处于弱势运行状态。主要关注点包括期货市场走势、现货市场价格变动、成本与利润情况，以及行业新闻对市场的影响。报告由国泰君安期货发布，旨在为专业投资者提供市场参考。
二、基本面数据跟踪
1. 期货市场数据
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 日盘收盘价（元/吨） |
11,605 |
11,815 |
-210 |
| 成交量（手） |
114,797 |
163,121 |
-48,324 |
| 持仓量（手） |
94,184 |
95,647 |
-1,463 |
| 成交额（万元） |
675,888 |
979,143 |
-303,256 |
2. 价差数据
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 基差（山东顺丁-期货主力） |
145 |
-65 |
210 |
| 月差（BR02-BR05） |
-90 |
-105 |
15 |
3. 现货市场价格
| 区域/类型 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
变动幅度 |
| 华北顺丁（民营） |
11,450 |
11,600 |
-150 |
| 华东顺丁（民营） |
11,550 |
11,700 |
-150 |
| 华南顺丁（民营） |
11,600 |
11,750 |
-150 |
| 山东顺丁市场价（交割品） |
11,750 |
11,750 |
0 |
| 齐鲁丁苯（型号1502） |
12,100 |
12,250 |
-150 |
| 齐鲁丁苯（型号1712） |
11,100 |
11,200 |
-100 |
| 江苏丁二烯主流价 |
9,400 |
9,550 |
-150 |
| 山东丁二烯主流价 |
9,550 |
9,725 |
-175 |
4. 基本面指标
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 顺丁开工率（%） |
79.6548 |
79.6548 |
0.00 |
| 顺丁理论完全成本（元/吨） |
12,337 |
12,337 |
0 |
| 顺丁利润（元/吨） |
-437 |
-237 |
-200 |
三、主要观点
- 短期走势：合成橡胶市场整体呈现弱势运行，期货价格大幅回落，成交量和持仓量均下降，市场情绪偏空。
- 成本支撑：丁二烯价格持续走低，导致顺丁橡胶成本面支撑增强，现货报盘重心上移。
- 库存情况：顺丁橡胶库存环比增加5.50%，表明市场供应压力较大，下游需求疲软。
- 价格分歧：由于成本上涨，下游高价抵触情绪强烈，市场商谈存在明显分歧。
- 趋势强度：合成橡胶趋势强度为0，处于中性状态，短期内缺乏明显上涨或下跌动力。
四、行业新闻摘要
- 丁二烯库存增加：1月14日，丁二烯华东港口库存增至44,600吨，较上周期增加3,300吨，显示供应端有所增加，但下游需求未有明显改善。
- 顺丁橡胶库存上升：国内顺丁橡胶库存为3.49万吨，环比增加0.18万吨，说明市场供需偏弱，库存压力加大。
- 市场情绪影响：前期宏观情绪和地缘冲突推高期货价格，但随着权益市场回调，顺丁橡胶价格大幅回落，短期震荡偏弱。
五、风险提示与免责声明
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
- 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性无法保证。
- 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺盈利，不承担投资损失责任。
- 投资者应根据自身风险承受能力独立决策，谨慎操作。
六、版权声明
- 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得复制、转载或引用。
- 若其他机构或个人发送本报告，由其自行负责，国泰君安期货不承担相关责任。
