20240811-华泰期货-铝周报_基本面暂无较大变动_铝价震荡运行_8页_751kb

铝市场本周呈现震荡行情。国内电解铝供应端因云南复产完成而增速放缓，但需求端处于淡季，开工疲软，库存高企，预计短期去库不畅，建议暂时观望。氧化铝供给短期因企业检修可能收紧，但需求稳定，市场震荡运行，同样建议观望。

主要因素包括：中国经济政策支持提振宏观情绪，美国非农数据提升降息预期；供应方面，国内电解铝产能约4343万吨，预计四川等地区复产增加少量供给；需求方面，铝加工企业开工率低，出口量环比减少但仍同比增长；库存数据如国内铝锭社会库存达8290万吨，去库困难。氧化铝库存和价格持稳，但贵州地区开工下降，供给压力存在，但复产预期支撑需求。

整体市场策略中性，风险包括消费复苏不及预期或矿石供应过快增长。报告包含各种图表数据，供参考。