20151022-招商证券-证券行业专题报告_当券商遇见大数据_17页_1mb

大数据在证券行业的应用与前景分析总结

核心内容

本文主要分析了大数据技术在中国证券行业的应用现状、发展方向及未来潜力，指出大数据正逐步改变证券行业的服务模式与产品设计，并强调了其在风险管理、客户关系管理等方面的重要作用。同时，文章也探讨了“小数据”在中小券商中的应用价值，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

1. 大数据的概念与特性

• 大数据定义：指无法在可承受的时间范围内用常规软件工具进行捕捉、管理和处理的数据集合。
• 四大特征（4V）：
  • Volume：数据量巨大
  • Velocity：数据流转速度快
  • Variety：数据类型多样
  • Value：数据具有高价值潜力

关键信息

2. 大数据与证券行业的结合

• 境外发展：国外证券行业较早应用大数据，如Derwent Capital Markets通过分析Twitter情绪数据进行投资，部分交易所已将信息产品作为稳定盈利来源。
• 境内发展：国内证券行业虽起步较晚，但正快速推进，如光大证券、国金证券、南方基金、广发基金等已开展大数据产品与服务的探索。
• 交易所应用：上交所和深交所已建立大数据监控系统，用于识别操纵市场、内幕交易等违法行为。

3. 大数据在证券行业的主要应用方向

• 产品与技术结合：
  • 创设大数据相关投资产品（如“百发100指数基金”、“南方新浪大数据100指数”）。
  • 提升技术分析能力，如大单资金流向、情绪指标等。
• 服务与客户关系优化：
  • 客户画像：通过大数据分析客户特征，进行精准营销与服务。
  • 精准营销：包括实时营销、交叉营销、个性化推荐等。
  • 运营优化：涵盖市场与渠道优化、产品与服务优化、舆情监控等。
  • 客户流失预警：通过大数据识别潜在流失客户，制定挽留策略。

4. 小数据的应用

• 小数据定义：并非指数据量小，而是指根据客户特定需求，有针对性地提取和分析数据，提供更精准的决策依据。
• 小数据优势：
  • 数据分析更深入，提供更丰富的微观信息。
  • 更具可操作性，适合中小券商在资源有限的情况下使用。
• 小数据应用场景：
  • 量化投资，如“期限套利”中利用小数据特征进行判断。
  • 适用于区域性券商，避免大数据应用的高门槛。

5. 大数据在风险管理中的作用

• 交易数据：分析客户交易行为，识别风险特征，优化风险定价。
• 资金数据：结合银行数据，分析客户资金状况，调整抵质押比例。
• 信息数据：利用客户信用评级、历史数据等，重构违约风险识别模型。
• 风险监控：用于识别市场操纵、内幕交易等违法行为，提高监管效率。

投资建议与风险提示

投资建议

• 看好前景：大数据技术在中国证券行业具有广阔的发展空间，尤其在产品创新、服务优化、风险管理等方面。
• 行业趋势：随着《促进大数据发展行动纲要》的出台，大数据成为国家发展战略的一部分，为证券行业应用大数据提供政策支持。
• 盈利模式：目前大数据应用尚未形成成熟的盈利模式，如何实现商业化将是关键。

风险提示

• 盈利模式不明确：大数据技术在证券行业的盈利路径仍需探索。
• 行业竞争激烈：随着越来越多券商加入大数据布局，竞争加剧。
• 技术应用未达预期：大数据技术的落地效果可能受到技术、人才、数据质量等因素影响。

重要报告与合作案例

1. 国内券商大数据应用案例

• 光大证券：
  • 2011年推出“中文云”文本挖掘系统，分析市场情绪。
  • 2015年与网易、海航合资成立“光大易创”，推动跨行业合作。
• 国金证券：
  • 2015年9月与百度签署战略合作协议，推动大数据与人工智能技术在金融领域的应用。
• 南方基金：
  • 与新浪合作推出“南方新浪大数据100指数”，引入互联网大数据。
• 广发基金：
  • 发行“百发100指数基金”，将大数据因子纳入量化选股模型。

图表与数据支持

• 图1：大数据的多维度特征
• 图2：2012年中国金融行业大数据应用投资结构
• 图3：2013年各国主要证券交易所信息产品收入占比
• 图4：光大证券经济词汇敏感指数与上证综指的相关性比较
• 图5：南方新浪大数据100指数编制框架
• 图6：百度大数据应用框架
• 图7：大数据中客户画像步骤

分析师信息

• 洪锦屏：华南理工大学管理学硕士，招商证券非银行金融分析师，具有丰富行业研究经验。
• 郑积沙：美国纽约大学克朗研究所数学硕士，招商证券非银行金融分析师。

投资评级定义

• 公司短期评级：
  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅在5%-20%之间
  • 中性：股价变动幅度在±5%之间
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上
• 公司长期评级：
  • A：长期竞争力高于行业平均
  • B：长期竞争力与行业平均一致
  • C：长期竞争力低于行业平均
• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好
  • 中性：行业基本面稳定
  • 回避：行业基本面趋淡

重要声明

• 本报告由招商证券股份有限公司编制，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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