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欧线航数脉搏2026W30 总结

核心内容概览

本报告由东证衍生品研究院黑色与航运部发布，聚焦于欧线航运市场近期的装载率、运力变化、港口运营状况及价格趋势等关键指标，为市场参与者提供参考。

主要观点与关键信息

一、周度装载率情况

• 中国离港装载率：

  • W29：93.9%，环比上涨5.6个百分点（上期：88.3%）
  • W28：89.9%，环比下跌4.3个百分点（上期：94.2%）

• 亚洲离港装载率：

  • W29：91.1%，环比下跌0.4个百分点（上期：91.6%）
  • W28：97.4%，环比下跌0.4个百分点（上期：97.8%）
  • 亚洲与中国的装载率差为5.8%，环比收窄0.6个百分点

• 分联盟装载率：

  • Gemini：W28装载率90.9%，环比上涨3.2个百分点（上期：87.7%）
  • OA：W28装载率93.9%，环比上涨5.6个百分点（上期：88.3%）
  • PA+MSC：W28装载率89.9%，环比下跌4.3个百分点（上期：94.2%）
  • MSC独立：W28装载率87.7%，环比上涨3.2个百分点（上期：84.5%）

二、运力变化情况

• 8月月均周度运力：31.9万TEU，TBN余3，取消航次1班，运力水平较上周略有调低。
• 8月上半月：周均运力32.8万TEU，环比7月下半月增长3.3%。
• 8月下半月：周均运力30.5万TEU，环比上半月减少7.2%，供应压力环比缓和。
• 9月月均周度运力：33.4万TEU，TBN余3，取消航次0班，为历史最大运力月份，供应压力凸出。

三、船期延误情况

• W29延误情况：
  • 共有10趟船期晚开至后续周次，其中Gemini 2艘次、OA 5艘次、MSC和PA 3艘次。
  • 上海港W29晚开8趟船期，临时跳港1艘次，延误率100%。

四、港口运营状况

• 中国港口：

  • 洋山港：平均周转时长约2.7天
  • 宁波港：约2.0天
  • 盐田港：约1.5天
  • 受台风“巴威”影响，W29宁波、上海两港出现大面积船期延误，预计拥堵情况持续。

• 东南亚港口：

  • 新加坡港：平均在港时间2.5天
  • 巴生港：2.5天
  • 近期东南亚港口营运压力环比有所恶化，船舶滞留时间略有延长。
  • 月底巴生港部分泊位将进行疏浚，不排除拥堵进一步恶化的可能。

• 欧洲港口：

  • 安特卫普港：平均在港时长3.1天
  • 鹿特丹港：2.8天
  • 汉堡港：3.5天
  • 不来梅港：1.9天
  • 欧洲港口在旺季期间面临货物集中到港、夏季劳工短缺及高温导致内河水位下降等多重压力，拥堵情况可能持续影响船舶回程。

五、价格趋势与价差分析

• SCFIS（欧线）指数：W29收于3854.8点，环比上涨5.4%。
• EC合约交割结算价与当前合约结算价季节性图：显示历史与当前合约价差趋势。
• 价差分析（按月）：
  • 7-8价差：27%
  • 8-9价差：30%
  • 9-10价差：15%
  • 10-11价差：-14%
  • 11-12价差：-10%
  • 12-01价差：未提供数据
  • SCFI（欧线）历史月间价差率：
    • 2026年01-03：8%
    • 2026年03-04：0%
    • 2026年04-05：-5%
    • 2026年05-06：-79%
    • 2026年06-07：100%
    • 2026年07-08：27%
    • 2026年08-09：30%
    • 2026年09-10：15%
    • 2026年10-11：-14%
    • 2026年11-12：-10%

六、市场动态与展望

• 9月为历史最大运力月份，供应压力显著，可能对运价产生下行压力。
• 中国与亚洲离港装载率差距缩小，表明运力分布趋于平衡。
• 船期延误情况严重，尤其是上海港，可能进一步影响市场流动性与运价表现。
• 港口拥堵问题在部分区域持续，需关注后续改善情况。
• 欧洲港口运营压力较大，可能影响船舶回程效率，进而影响整体运力供给。

结论

欧线航运市场在2026年W30期间整体呈现运力高位运行、装载率波动、船期延误频发的特点。中国与亚洲离港装载率差距收窄，表明市场供需结构有所调整。港口拥堵情况持续，尤其是中国与东南亚港口，叠加欧洲旺季及运营压力，整体市场面临一定挑战。建议关注运力调整、港口效率恢复及价格走势变化，以把握市场动态。